和而泰(002402)

均值區間：30.58元-34.79元

極限區間：26.40元-38.30元

公司簡介：公司是專業從事智能控制器技術研發、產品設計、軟件服務、產品制造的高新技術企業，是國內智能控制器行業具有領導地位的龍頭企業，各項指標均名列國內同類企業前茅，產品包括家用電器、健康與護理產品、電動工具、智能建築與家居、汽車電子等領域的智能控制器。

公司研發了中國第一套低成本商品化網絡型冰箱控制系統、第一套直流變頻冰箱控制系統、第一套DSP直流變頻洗衣機控制系統、第一套無位置傳感器正弦無刷直流變頻洗衣機控制系統等多項領先技術與產品，已成為伊萊克斯、西門子、松下等全球著名跨國公司在國內少數或唯一的技術開發與產品合作伙伴。

國泰君安：31.33元-36.92元

公司專注於智能控制器行業，產品主要應用於白色家電和小家電領域，『網絡家電控制技術』、『直流變頻冰箱控制技術』、『串激電機控制技術』、『雙核變頻洗衣機控制技術』等多項技術成果為國內首創。2008年公司位居國內家電智能控制器出口市場份額的第一位。

東方證券：34.00元-38.30元

預計公司2010-2012年EPS分別為0.85元、1.17元、1.50元，給予公司2010年40-45倍PE，對應合理估值區間在34.0-38.3元之間。

湘財證券：26.40元-29.15元

股票簡稱 股票代碼 總股本 本次公開發行股份 首日上市交易股份 每股淨資產 上市日期

和而泰 002402 6670萬股 1670萬股 1336萬股 10.44元 5月11日

發行價 發行市盈率 中簽率 發行方式 保薦機構

35.00元 77.78倍 0.7126% 網下向詢價對象配售和網上定價發行相結合 國信證券

主營業務 智能控制器的研發、生產與銷售，包括智能控制技術的研究、對應的嵌入式軟件與算法的開發、技術解決方案的提供、產品設計服務等。

愛仕達(002403)

均值區間：17.09元-19.59元

極限區間：13.50元-24.64元

公司簡介：公司是我國最大的炊具研制、生產和銷售企業之一，主要從事炊具產品的研制、生產、銷售。公司炊具制造能力居世界前列，產品國內市場佔有率名列前茅，產品暢銷世界50個國家和地區，出口額居國內同行業首位。

公司在炊具和廚房小家電制造技術和加工制造能力上處於國內領先、國際先進水平，『愛仕達』品牌被譽為『中國馳名商標』。公司優秀的研發實力和制造能力獲得了世界多家知名炊具企業的認可，並與其形成了長期、穩定、良好的合作關系，產品出口美國、德國、澳大利亞等40多個國家和地區，被中國機電產品進出口商會評定為『推薦出口品牌』。

光大證券：21.70元-24.64元

給予公司1倍PEG估值，目標價21.70元。借鑒PS、PB估值，我們認為公司上市後股價合理區間為21.70-24.64元，對應2009-2011年EPS的PE分別為35-40倍、23-26倍、19-22倍。

國泰君安：18.00元-20.00元

在目前基數與較大的持續投入下，公司未來幾年有望迎來較高速成長。募投項目與市場推廣投入有望迅速推動高端化，未來3年內隨著終端滲透加大，依靠自然增長和促銷等可能增長到5億元左右規模。預測公司2010-2012年全面攤薄的每股收益分別為0.46元、0.65元與0.87元，合理估值區間為2010年動態PE25-35倍。

湘財證券：13.50元-16.20元

國金證券：15.16元-17.51元

股票簡稱 股票代碼 總股本 本次公開發行股份 首日上市交易股份 每股淨資產 上市日期

愛仕達 002403 24000萬股 6000萬股 4800萬股 6.124元 5月11日

發行價 發行市盈率 中簽率 發行方式 保薦機構

18.80元 56.97倍 1.0364% 網下向詢價對象配售和網上定價發行相結合 宏源證券

主營業務 炊具、廚房小家電等系列產品的研發、生產和銷售。

嘉欣絲綢(002404)

均值區間：18.17元-21.43元

極限區間：17.40元-22.40元

公司簡介：公司是我國最大的絲綢產品生產和出口企業之一，主要從事絲綢服裝的生產和進出口貿易業務。公司是嘉興市的外貿出口龍頭企業，連續十年被省、市人民政府授予出口創匯先進企業，年出口服裝1300多萬件。公司是浙江省嘉興市本級唯一一家擁有蠶繭收購許可的公司，擁有較為廣泛的客戶群體和銷售渠道，『嘉欣絲綢』在國際市場中已成為一個較為知名的企業品牌。

公司擁有專業內外貿分、子公司10家，形成了從蠶繭收烘、制絲織造、印染加工、各類服裝等完整的生產經營體系，以集團型的多元結構，形成科工貿有機結合的一體化公司，遍及全球近50多個國家和地區的貿易往來為公司的發展創造了無限商機。

天相投顧：19.60元-22.40元

公司『時裝化、差異化、高端化』的策略避開了低端產品的無序競爭，憑借研發優勢，根據市場需求變化，生產不同比例的混紡產品，對毛利率貢獻率逐步提昇。同時公司印染業務通過價格提昇，以及擴大規模、提高效率，降低成本，毛利率大幅提昇；另一方面逐步加大自產比率，壓縮低毛利的五金產品比重，有效提昇了整體盈利能力。預計公司2010-2012年每股收益為0.63元、0.89元、1.14元，給予2010年30-35倍PE，價格區間為19.6-22.4元。

上海證券：17.40元-20.88元

隨著自有產能擴大、高檔面料及服裝的銷售量增大，公司未來兩年業績穩步增長，初步預計2010、2011年歸屬於母公司的淨利潤將實現年遞增21.34%和29.60%，相應的稀釋後每股收益為0.58元、0.76元。

湘財證券：17.50元-21.00元

股票簡稱 股票代碼 總股本 本次公開發行股份 首日上市交易股份 每股淨資產 上市日期

嘉欣絲綢 002404 13350萬股 3350萬股 2680萬股 7.95元 5月11日

發行價 發行市盈率 中簽率 發行方式 保薦機構

22.00元 47.83倍 1.2718% 網下向詢價對象配售和網上定價發行相結合 光大證券

主營業務 絲、綢、服裝等產品的研發、生產和銷售。