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據新華社電國家統計局此前發布的居民消費價格指數(CPI)同比上漲2.8%,創出18個月的新高,距離3%的物價調控目標和國際警戒線只有一步之遙,令市場對加息的討論不斷昇溫。
目前來看,通脹壓力加大已成不爭事實。去年新增的9.6萬億元銀行信貸投放,以及連續多月超過30%增速的貨幣供應雖然為經濟復蘇提供了有力的金融支持,但也給未來物價上漲帶來壓力,強化著公眾的通脹預期。中國人民銀行近期的城鎮儲戶問卷調查就顯示,『物價預期指數』自2009年第一季度以來持續上昇。
在通脹壓力加大的情況下,市場對加息預期逐漸強烈,在國家統計局公布CPI數據當日我國股市高開低走,滬指收跌近2%,而近期股市更是連續收陰創出新低,顯示出市場對可能加息的擔懮和恐慌。
市場的擔懮不無道理。目前來看,CPI在向3%的國際警戒線接近的同時,也已連續3個月站在2.25%的一年期存款利率之上,這意味著居民一年期實際存款利率已經為負。在這一背景下,有機構分析師指出,二季度加息已是大概率事件。
但也有一些經濟學家認為,盡管4月份物價上漲超預期,通脹壓力加大,但這並不意味著加息壓力加大,是否加息取決於宏觀經濟增速,以及世界主要經濟體的貨幣政策。
『我們注意到4月份工業品出廠價格(PPI)出現大幅上揚,這意味著企業生產經營成本快速增加,如果上調貸款利率,將增加企業的融資成本,對企業經營的進一步好轉會造成打擊。考慮到國際資金流動等因素,加息並不是當前央行貨幣工具的首選。』中央財經大學銀行業研究中心主任郭田勇說。
有關專家認為,目前由於歐洲主權債務危機正在蔓延,美國經濟增長動力不足,不能排除世界經濟出現『二次探底』的風險,而考慮到投資減速等原因,未來幾個季度中國經濟增速將呈現逐季下滑,央行將會謹慎動用加息工具。
今年以來,央行連續三次上調存款准備金率,春節後已連續12周在公開市場實現資金淨回籠,通過這些數量型貨幣政策,不斷回收市場流動性。
國泰君安總經濟師李迅雷認為,當前『首套住房貸款利率取消7折優惠』『二套房貸利率從允許下浮到上浮10%』等政策,對購房者的『加息效應』遠遠高於普通加息一次25個基點的水平,預期效果正有所顯現。
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