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天津北方網訊 基金倉位明顯分化,不少謹慎的基金公司已將整體倉位降至契約底線附近,而看多者仍維持八成以上的平均倉位。某公司內部的股票型基金最低倉位61%,最高的則有89%。與此相對應的是,今年以來股票基金的業績分化也十分嚴重,有基金取得了正收益,而部分基金跌幅近30%。
4月中旬以來上證綜指下跌400餘點且尚無像樣反彈,市場整體動態市盈率不到16倍,面對動蕩行情和未明後市,基金倉位分歧顯著。
證券時報記者從多家基金公司了解到,不少謹慎者已將整體倉位降至契約底線附近,而看多者仍維持八成以上的平均倉位。除了公司間分歧加大外,甚至同一公司內部的股票型基金倉位也相差近30個百分點。
公司之間:倉位各有流派
『據我所知,大跌之前,這只混合型基金就把倉位降到了40%的下限,避免了百分之十幾的損失。』有業內人士透露,這只『先知先覺』的基金是北京一家以『穩健風格』著稱的大型基金公司旗下的一只混合型基金,該基金公司的整體倉位也比較謹慎。數據顯示,最近一個月,這只混合型基金的淨值僅下降2.95%,遠優於大盤14.83%的跌幅。
事實上,該基金的『先知先覺』早有體現。在一季報中,該基金的基金經理就指出,『君子不立危牆之下』,二季度很難尋求到能創新高以獲得絕對收益的投資主題,因此倉位管理高於結構管理,現金為王,並宣稱二季度主要關注債券資產的絕對收益。
證券時報記者同時從多家基金公司獲悉,面對動蕩市場,多數基金公司在整體上維持了輕倉策略,股票型基金的平均倉位在7成左右。
不過也不盡然。深圳一家大型基金公司仍以一貫『多頭部隊』的風格,保持了平均8成以上的倉位。該公司人士透露了其倉位思路,這一波大跌,他們把平均倉位從9成以上減到了8成,但至少要保持比其他公司多5%左右的倉位,『上了一定規模的基金一般都是「指數+大類配置」,基本屬於指數增強型,我們就是看好長期趨勢,只要指數漲起來,你就多5%,業績就會在中上游。』
公司內部:倉位相差懸殊
證券時報記者從深圳兩家大型基金公司了解到,基金公司一般由投資決策委員會投票決定公司各類型基金的基准倉位,各基金可以在此基礎上上下浮動5%。『公司以集體決策為風格,各基金的差異體現在精選個股上。』
『一般而言,基金公司會形成統一的「指導倉位」,同一公司內部的同類型基金倉位差距不會太大。不過,這一情況並不絕對,一旦出現內部倉位相差懸殊的情況,更多則說明市場環境復雜,即使公司內部對後市走勢也出現了比較大的分歧。』一家中型基金公司人士說。
有業內人士透露,由於對後市看法分歧頗大,某公司內部的股票型基金倉位相差近30個百分點。在該基金公司旗下的股票型基金中,最低倉位61%,最高的則有89%。
內部分歧的現象並不罕有。以上海一家小型基金公司為例,在該公司僅有的兩只股票型基金中,一只的倉位已經降至契約下限60%,另一只仍有80%左右。該公司人士稱,從估值來看,市場已經進入安全區間,應該會有一個像樣的反彈,但又擔心反彈力度不夠,不會是真正的底,市場還會有一個再確認的過程,不會迅速走出低迷。基於這個思路,該公司采取了『分歧』的倉位,『各押50%,總有一個對。』(李湉湉)
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