天津北方網訊 迄今為止，股指期貨這一中國資本市場的重大金融創新正好『滿月』，盡管在這一個月的時間內現貨市場出現了大跌，但是股指期貨整體運行平穩，呈現出流動性好、期現貨走勢基本吻合和零爆倉率等三大特點，基本實現了『高標准、穩起步』的預定目標,給市場交出了一份『健康』的成績單。

　　根據中金所統計顯示,截至5月14日,滬深300股指期貨合約累計成交達344.26萬手，其中，4月份成交1429588手，5月份至今成交2012989手。上市期間20個交易日，只有首日成交為5.8萬手，其餘交易日成交量均超過10萬手，5月12日成交量更是達到31.5萬手的天量。此前市場擔懮的流動性風險沒有出現，活躍的成交量使得價格連續性強，套利交易活躍。

　　從交易情況看，市場沒有出現惡意『炒新』現象，表現在遠月合約成交稀少，統計顯示，4月份9月和12月兩個合約分別成交10694手和13275手，五月份至今兩個合約累計成交僅過1萬手。9月和12月兩個遠月合約沒有被惡意炒作，表明股指期貨非常成熟理性，遠超市場人士的預期。這為將來券商、基金等機構的介入提供了很好的基礎性條件。

　　與此同時,市場沒有發生一起爆倉事件，甚至很少發生客戶需要追加保證金的情況發生。在股指期貨20個交易日內，雖然有三個交易日單邊大幅下跌，但沒有發生一起需要追保的情況，也沒有發生強行平倉的情況。

　　此外，在股指期貨上市的20個交易日內，主力5月合約的期現價差最高僅為100點左右，最低為略微貼水，絕大部分時間的價差都在20-50點區間變動。股指期貨沒走出獨立行情，而是圍繞現貨指數波動，兩個市場都對基本面作出了及時、適度的反映。股票現貨市場和股指期貨市場走勢基本吻合.這都表明了股指期貨整體運行平穩基本實現了預期目標。

　　雖然在股指期貨上市一個月內,現貨市場出現了持續下跌,因此有觀點認為,股指期貨是A股市場下跌的罪魁禍首,對此,我們應有一個清醒的認識,股指期貨並非現貨市場下跌的原因，股指期貨上市和A股市場單邊下跌，二者『純屬巧合』。因為在股指期貨上市當日，恰逢房地產調控新政出臺，同時，受國際市場等諸多利空因素影響，滬深300指數和上證綜指連續單邊下挫，應該看到,這種下跌主要是由基本面引起的，期指上市後A股大跌純屬巧合。而且,從海外市場實踐來看，作為一種交易手段和避險工具，股指期貨對股票現貨市場影響中性，並不會助漲助跌。

　　上述的這份『成績單』對於剛剛『滿月』的股指期貨來說，已然很不錯，如同每一個新生嬰兒一樣，我們不能對其太苛刻，因為其成長壯大和功能發揮需要一個長期的過程，而不是朝夕之間,正如中國證監會主席尚福林在股指期貨啟動儀式上所言，『股指期貨推出後，將經歷一個較長時間的培育、完善並逐步發展成熟的過程』。因此，市場對於股指期貨這個『新生嬰兒』，給與更多的應該是善待和呵護，以及更加理性的關注。