由於未來國際金價可能會繼續走高，也由於存在一些其他題材，黃金股未來的表現繼續為券商們看好。

　　來自國海證券的報告表示，一般來講，金價的上漲對黃金股的影響主要體現在資產和收益這兩方面。首先，金價的上漲將直接提昇黃金類上市公司的黃金儲備和礦產的價值，這從資產增值方面對黃金股起到推昇作用。其次，如果增值的黃金儲備和礦產能夠換來持續增長的經營利潤，那麼這將為黃金股的業績提昇帶來實質性的上漲推力。因此，金價繼續上漲將進一步刺激黃金板塊上漲。

　　北京首證的研究報告也表示，黃金具有多重屬性，既是消費品也是投資品，尤其是作為投資品屬性，歷來受到投資者青睞；作為最早的通用貨幣，具有良好的保值增值以及抗通貨膨脹功能。當前國際金價出現大幅上漲，去年一季度國際金價均價約為每盎司900多美元，而今年一季度卻飆漲到1100多美元，受此影響相關黃金類上市公司的業績將得到很大提昇。

　　『我們重申近期對黃金類股票的偏好。』中金公司的報告這樣寫道：目前，我們對2010年的平均金價假設是1100美元/盎司。中金海外策略組認為金價年末可觸及1500美元/盎司。如假設金價二、三、四季度分別實現均價1250美元/盎司、1300美元/盎司及1400美元/盎司，全年均價有望達到1265美元/盎司，高於我們基本假設的上漲15%。將1265美元/盎司金價帶入我們的模型，我們覆蓋的4家黃金公司(紫金礦業、山東黃金、中金黃金、招金礦業)的2010年盈利將增長15%-35%，而PE估值將下降15%-25%。

　　此外，紫金礦業、山東黃金、中金黃金、招金礦業這4家黃金企業都存在金價以外的發展驅動。

　　據中金公司介紹，招金礦業有不斷的國內收購，年初至今已有30噸資源增長，增幅達到了8%；中金黃金和山東黃金存在資產注入預期；紫金礦業有海外並購，雖然風險較國內稍大，短期直接增長較少，但一直鍥而不捨。所以，只要黃金價格維持高位，哪怕年底不觸及1500美元/盎司，在經濟復蘇面臨諸多不確定因素、長期通脹風險上昇以及央行增儲等背景下，這些股票也還是較好的投資種類。

　　再從其他方面看。在產量增長方面，2010年招金礦業和中金黃金產量增長同比超過20%。在估值方面，雖然股價反映了公司海外收購更高的風險及銅資產增加對黃金估值的攤薄，但無疑紫金礦業極具吸引力，公司在業內的地位無法撼動，質地優良、估值偏低，投資者可適當關注。招金礦業2010年PE為19.7倍，也低於其歷史中值的25.2倍。山東黃金和中金黃金估值較高，分別為50 .3倍及49 .3倍，雖然比歷史中值34 .4倍及43 .6倍要高，但A股通常賦予黃金股較高的溢價。

　　中金黃金日前公布的2009年報顯示，公司實現營業收入187 .1億元，同比增長29%；每股收益0 .66元，公司擬10股轉增8股。公司第四單季EPS為0.33元。

　　公司2010年第一季度業績為實現營業收入49 .5億元，同比增長46.8%；實現歸屬母公司股東淨利潤1.92億元，同比增長137%；每股收益0.243元。

　　長江證券認為，在全球依然維持較為寬松貨幣政策以刺激經濟的情況下，未來通脹預期將逐步增加，黃金作為一種資產，未來兩年價格有望緩慢上漲。假設金價2010、2011年為230和250元/克，未來兩年中金黃金的E P S分別為1 .05元和1 .49元。另外，背靠大股東的雄厚資源支橕，隨著未來公司新建項目的逐步投產，預計公司未來兩年礦產金仍將持續增長，2010和2011年公司礦產金產量將達到20.5噸和23噸。

　　總體上長江證券既看好未來國際金價走勢，看好公司後幾年整體的儲量和礦產金量的增長，因此雖然短期該公司估值並無明顯優勢，但維持公司長期推薦的評級。

　　中金公司則強調集團公司資產注入是中金黃金的長期看點。該券商稱，公司年末保有黃金儲量421噸，集團公司還擁有儲量近800噸，依托大股東雄厚的資源背景和黃金主業整體上市的承諾，將為企業更長遠發展和競爭提供堅實的保障。公司在建項目也將在2010年增加黃金產能，為公司帶來新的利潤增長點。為此，中金公司將中金黃金2010年E PS從1.09元上調至1 .22元，將公司自產金精礦從20噸上調到20.5噸，外購金精礦從12噸上調到13.2噸。

　　2010年一季度，山東黃金實現銷售收 入5 9 .6 5億元 ，同比 增長0 .71%，環比下降24.9%；歸屬於母公司的淨利潤2 .68億元，同比大幅增長72.9%，環比大幅增長123.3%；實現基本每股收益0.38元。

　　中金黃金日前公布的2009年報顯示，公司實現營業收入187 .1億元，同比增長29%；每股收益0 .66元，公司擬10股轉增8股。公司第四單季EPS為0.33元。

　　公司2010年第一季度業績為實現營業收入49 .5億元，同比增長46.8%；實現歸屬母公司股東淨利潤1.92億元，同比增長137%；每股收益0.243元。

　　長江證券認為，在全球依然維持較為寬松貨幣政策以刺激經濟的情況下，未來通脹預期將逐步增加，黃金作為一種資產，未來兩年價格有望緩慢上漲。假設金價2010、2011年為230和250元/克，未來兩年中金黃金的E P S分別為1 .05元和1 .49元。另外，背靠大股東的雄厚資源支橕，隨著未來公司新建項目的逐步投產，預計公司未來兩年礦產金仍將持續增長，2010和2011年公司礦產金產量將達到20.5噸和23噸。

　　總體上長江證券既看好未來國際金價走勢，看好公司後幾年整體的儲量和礦產金量的增長，因此雖然短期該公司估值並無明顯優勢，但維持公司長期推薦的評級。

　　中金公司則強調集團公司資產注入是中金黃金的長期看點。該券商稱，公司年末保有黃金儲量421噸，集團公司還擁有儲量近800噸，依托大股東雄厚的資源背景和黃金主業整體上市的承諾，將為企業更長遠發展和競爭提供堅實的保障。公司在建項目也將在2010年增加黃金產能，為公司帶來新的利潤增長點。為此，中金公司將中金黃金2010年E PS從1.09元上調至1 .22元，將公司自產金精礦從20噸上調到20.5噸，外購金精礦從12噸上調到13.2噸。

　　2010年一季度，山東黃金實現銷售收 入5 9 .6 5億元 ，同比 增長0 .71%，環比下降24.9%；歸屬於母公司的淨利潤2 .68億元，同比大幅增長72.9%，環比大幅增長123.3%；實現基本每股收益0.38元。

　　首頁 下一頁 尾頁共2 頁