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天津北方網訊 昨日,股指一掃陰霾,高開高走,量能有效放大,強勁反彈形態得以保持。歷史上看,影響我國股市的因素歸納起來主要有兩點,其一是經濟形勢,其二是政策。近年來,政策層面的影響似乎更大一些,基本呈現『經濟好、政策緊、股指跌;經濟壞、政策松、股指漲』的格局。2009年三季度以來,隨著經濟政策的『微調』進而『防通脹、防過熱』的呼聲不覺於耳,股指萎靡不振,甚至在2010年一季度系列經濟數據顯示我國經濟處於『高增長、低通脹』的形勢下,投資者對於政策會進一步緊縮的預期愈發明顯,這促成了股指跌跌不休。所幸的是,這一切似乎開始出現轉機,其原因恰是對於未來經濟『二次探底』的擔懮。
首先,外圍經濟數據不佳導致了我國出口形勢將不佳的明確預期。歐元區主權債務危機被徹底解決的時限看來是遙遙無期,之前似乎較為樂觀的美國也出了新問題,美國勞工部宣布,截至5月15日一周內美國首次申請失業救濟人數增加了2.5萬人,而市場平均預期該數字將下降4000人。同時,美國經濟諮商局報告,4月份的先行經濟指標指數環比下降0.1%,為2009年3月以來首次環比下滑。這些都使得投資者對於美國經濟的復蘇前景重新蒙上了陰影。在歐洲、美國經濟前景都不佳的預期下,我國出口形勢堪懮。雪上加霜的是,中美第二輪戰略經濟對話開始,之前,由於人民幣匯率盯住美元的政策,自2009年12月以來,兌歐元昇值超過10%。如果人民幣匯率再針對美元昇值,其會對我國出口帶來多大的負面影響?正是該擔懮可能會促使決策層重新評估經濟政策的導向問題。
其次,房地產行業所處的政策環境可能正在發生微妙的變化。上周末,發改委有關人士表態說『房產稅三年內不可能征收』,由此引發了投資者對於房地產行業所處政策環境是否會發生微妙變化的樂觀預期,進而房地產板塊大幅上漲,並帶動了金融、采掘等板塊的走強。
最後,一直被視為平穩增長的消費其實也面臨不大不小的危機。如果將消費總額劃分為『衣、食、住、行、娛樂、健康』等幾大類,可以發現和『住』相關的消費額竟然佔到總額的45%以上。很顯然,如果商品房銷售量大幅下滑,而同時保障房卻沒有彌補缺口,那麼,和『住』相關消費額的下降給消費總額下降帶來的衝擊也將會逐步顯現。
所以,我們認為正是由於對經濟會否『二次探底』的擔懮,引發了投資者對於經濟政策會否由之前的『防通脹、防經濟過熱』轉向為『保增長、促和諧』的猜測。
如此,展望未來,投資者一方面可以重點關注房地產行業上下游的子行業,諸如水泥、建材、鋼鐵、化工、家電等。同時,適當關注房地產板塊。另一方面,『調結構』帶來的符合產業結構昇級方向,尤其是不會造成重復建設的投資機會也依然可以關注,諸如三網合一、物聯網、智能電網、區域經濟都是短期可以追逐的標的。(黃祥斌)
-觀點組合 ●招商深證100 王平 股市已進入築底階段從近期盤面上來看,權重股的反彈給股指帶來較大的推動,但政策面和基本面並未出現大幅利好,當前反彈的性質以及可能達到的幅度仍需進一步觀察。對於未來市場運行趨勢,我們認為市場利空情緒仍有待進一步消化,包括歐元區主權債務危機波動、地方地產政策進一步出臺以及銀行股融資問題等,仍對市場情緒面具備一定的影響,預計會引起市場的反復。小盤股過高估值風險仍待進一步消除,但權重股估值已位於歷史水平的相對底部,總體判斷當前已進入築底,而預計築底的完成仍需一定時間。待市場充分調整後,將有望步入企業盈利支橕和估值修復的上昇通道。市場進入築底階段,對於正在發行中的新基金以及招商深證100指數基金來說,或將進一步擴大建倉的安全邊際,有利於根據市場情況合理把握建倉的節奏。
●環渤海財富 王瑋廣 下降趨勢明顯扭轉本周是本輪下跌以來的第8周,昨日跳過了維持已久的下降趨勢線開盤,其開點還跳過近日收盤高點2594點,開在2596點,之後一路逼空上行,接連收復了2604點、2622點、2647點、2667點等阻力位,報收2673點,大漲超過3%,深證成指達4%,成交量同步放大,為明顯扭轉下降趨勢的走勢。
昨日走勢也有不盡如人意之事,如盤中收復各阻力位後都沒做必要的確認,早盤至午前11點就完成了收復的任務,但11點後並沒做合適的調整,而是一直橫盤震蕩,從技術上講不屬穩紮穩打走勢,為日後可能出現的調整留下隱患。
今日下檔支橕分別為2667點、2647點、2622點,今日盤中若能盡快做一下回檔至2647點,則明日就有望再上甚至收過2711點。而昨日所開缺口短期是不可回補的,此缺口是非常重要的轉勢缺口,至少要把上方留下的缺口補一補再說,昨日已補齊一個,至少上方4月27日下跳的缺口2965點還應補齊。今日關注能否再上並收過2711點。
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