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4月下旬以來,隨著地產調控新政的密集出臺,滬深股市出現了大幅下跌。受此影響,基金投資者的入市熱情受挫。中登公司的數據顯示,5月第一周的新增基金周開戶數為3.34萬戶,創下近5個月以來的新低。對於上述現象,有專家指出,從歷來發行新基金的情況來看,新基金銷售陷入『冰點』,或許意味著市場已經在底部區域,基金『開戶規律』或再度應驗。
所謂基金『開戶規律』,是指新增基金開戶數增減與滬深股市漲跌之間的相關性規律。對比2005年以來的每月新增基金開戶數及上證指數點位,記者發現:新增基金開戶數與股市漲跌總體上呈現正相關的關系,但新增基金開戶數總是較上證指數提前一段時間進入拐點。據wind資訊統計,在2007年牛市時期,新增基金開戶數較上證指數提前兩個月達到頂部,2007年8月份即達到創紀錄的511.79萬戶,之後逐月下跌;在2008年的熊市時期,新增基金月開戶數在8月份降至最低7.67萬戶,之後逐月回昇,較上證指數同樣提前兩個月進入底部。目前新增基金開戶數逐月下降,有專家指出,基金『開戶規律』或許到了再度應驗的時候。
對於近期A股市場的『跌跌不休』,嘉實基金認為,從估值上來看,目前2600點一帶滬深300指數的動態市盈率已經基本跟2005年的1000點、2008年的1664點接軌,對應的動態市盈率都是13倍。因此,現階段基本到了底部區域,由於調控政策尚在延續,因此還看不到系統性的上昇機會,但階段性、結構性機會已逐步顯現,這就給新基金一個較為從容的建倉機會。
華泰柏瑞投資部總監汪暉也比較贊同這種看法,他指出,當前市場已經明顯處於低風險區域,投資者要重視否極泰來的投資機會。『現在是新基金發行的好時機。從歷史經驗看來,市場低迷時發行的新基金具有低成本介入機會,中長期表現可能更優,往往能給投資者帶來意外收獲。』汪暉表示。
面對當前市場大幅震蕩、新基金首募規模日漸下滑的現象,匯豐晉信低碳先鋒基金經理邵驥詠有著自己獨到的見解:『市場低迷給新基金提供了低位建倉良機,在真正反彈到來時,在6個月建倉期內可以從容布局市場熱點,為未來業績提昇埋下伏筆。新基金在此時進場,可謂絕佳的「掃貨時機」。』
新基金好發不好做「是業內共識。近兩周來,先知先覺的保險資金趁低搶籌,中國人壽便被曝豪擲200億元購買基金。交銀施羅德投資總監項廷鋒由此認為,大盤每次調整正好是發現價值並買入的機會,在我國經濟基本面依然表現良好的大環境下,A股出現連續的大幅下跌有些非理性。目前很多具有高成長性的個股被嚴重錯殺,投資者不妨著眼長遠提前布局後市投資熱點,尋找契合經濟結構調整和轉型方向的主題投資機會。
不過,理財專家同時提醒投資者,近期應謹慎對待風險較大的股票型基金,適當介入封基和債基,並根據投資目標靈活調整投資策略。諾安基金就強調:今年震蕩市格局已基本確立,對於風險承受力較低的投資者可以通過配置債券基金規避風險。由於近期股市下跌造成較多資金流入債券市場,對老的債券基金而言是利好消息,有助於已配置券種的價格上漲。(記者李濤)
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