|
||||
天津北方網訊 6月1日創業板指數正式發布,指數的基日為2010年5月31日,基點為1000點。雖然創業板指數運行首日下挫,但深交所相關負責人表示,走跌更多是受大盤整體基本面下行因素影響,投資者不必過於擔懮。深交所表示,創業板指數能夠全面、客觀地反映創業板股票的總體價格走勢,凸顯創業板作為獨立市場層次的運行特征,將為創業板市場投資者提供權威的參照指標,並為指數產品的開發提供新的標的,有利於進一步推動多層次市場建設和創業板市場持續、健康發展。
周二A股市場繼續走弱。上證指數在低開後便振蕩走低,至早盤後便跳水下行,尾盤跌幅收窄,以2568.28點收盤,下跌23.86點。當天,期待已久的創業板指數低調在弱市中推出,這一指數的推出並沒有給創業板或者大盤帶來利好,在A股整體弱勢的拖累下,1000點開盤的創業板指數反倒成為巨大的壓力,指數低開低走,尾市雖有反彈,但仍然以2.68%的下跌幅度收盤。
在創業板市場運行7個月後,市場關注的創業板指數終於推出了。這一指數的推出,標志著A股市場報價體系的日趨完善,也標志著創業板市場將進入新的發展時期。指數推出後的創業板走向,無疑成為市場未來關注的焦點之一。
對於創業板指數的推出,有各種不同的說法。有的觀點認為,創業板的推出預示著創業板市場已進入底部區域,這一說法值得商榷。
創業板市場是否進入底部,不應以創業板指數的推出為標志。創業板自啟動後,高估值一直廣受市場批評。經過本輪的大幅調整,創業板的估值已有明顯回落。根據wind的最新統計,截至5月31日,創業板2009年的靜態市盈率約為72倍,2010年的動態市盈率則大幅降至約52倍。但是,市場估值從來都是比較而來的,比如,商業銀行股從近20倍市盈率跌到目前10倍左右市盈率,反觀創業板股票固然有了較大的價值回歸,而如果橫向比較其他板塊,它的估值仍然難以言低。更不能主觀臆斷地將推出創業板指數與管理層對目前創業板價格水平某種程度上的認可聯系起來。創業板市場畢竟是風險更大的投資市場,從周邊市場經驗和我國市場規律看,創業板風險的充分釋放尚需時日。有人認為,納斯達克市場長期處於50倍PE之上,目前創業板50多倍的動態市盈率,應該可以接受。其實這是一廂情願的想法,我國市場與歐美市場在市場機制、估值體系、市場容量等方面有著許多本質上的不同,不應簡單類比。
創業板指數的推出不能減少創業板市場的不確定性。從內因上看,創業板公司曾在某些領域或者行業佔有一席之地,完全在於其早期的艱苦奮斗,而保住其地位則相當困難,因為許多行業激烈競爭已經根本不論是否是上市公司。創業板公司的成長性也是不同的,既有業績翻番增長的個股,也有不乏業績增速放緩的個股,甚至也有業績倒退個股,充分說明了創業板的高成長性並不能抗衡未來發展的不確定性。這些因素並不能因為一個創業板指數而減弱或消退。從外因上看,當前全球經濟的一些不確定性,特別是某些市場佔有率較高的電子、生物等市場需求的萎縮等因素,也將給創業板公司的後續發展帶來變數,不會因為推出創業板指數而減少。
從廣泛意義上看,創業板的推出只不過是一把衡量創業板整體走勢的一把尺子。創業板是我國資本市場上的新事物。從去年10月30日第一批創業板股票上市至今整7個月時間,已經有86只股票成功上市。由於各種原因,創業板中股票上市定位偏高,而且一些股票上市後明顯被資金過度炒作。如神州泰岳(300002,股吧)曾一度被炒到237.99元。雖然在A股此輪調整中,創業板股票大多數都有了較大的跌幅,甚至相當一批股價已經下跌過半。但是,這些股票是否已經具有中長期投資價值或者有了投機的交易性機會還很難判斷。其中原因之一就是沒有一個對創業板整體評價和估值的尺度。創業板指數的推出將使得創業板板塊更方便機構投資者入駐,為機構投資者整體評價創業板甚至推出創業板指數的相關產品提供了便利。另一方面,創業板個股走勢反過來將更會受到創業板指數的影響,那種特立獨行一股獨尊的現象將有可能減少。同時,如果創業板指數出現較大波動,個股可能也會相應進行調整。
未來創業板指數的走勢,可能還無法脫離A股整體走勢的形態。但是,由於創業板股票的價值回歸並沒有結束,創業板指數也極有可能繼續尋找新的底部支橕。同時,由於創業板股票近期跌幅較大,其技術性反彈的可能亦存在,因此創業板指數也有可能出現較大的反彈空間,並且出現較大幅度的振蕩行情。(王濟洲)
請您文明上網、理性發言並遵守相關規定,在註冊後發表評論。 | ||||