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天津北方網訊 『我已經加了10個點的倉位了,現在股票倉位到了80%。』一家大型基金公司旗下一位基金經理告訴中國證券報記者,增加的倉位除了砸向主題類投資外,有部分流向了此前大跌的房地產股。
中國證券報記者近期走訪的多家基金公司,旗下基金均出現一定幅度的加倉。這些基金認為,2500點對應的估值已經較有吸引力。雖然市場難有趨勢性機會,但預計6月市場主題投資仍會較活躍。
積極尋找機會在4月中旬相關遏制部分城市房價過快上漲政策出臺之後,不少基金開始大幅減倉,5月份基金倉位普遍處於低位,一些股票型基金倉位降到了60%多。而在這一輪加倉中,一些基金的倉位又回到了80%的水平。
德聖基金研究中心的數據表明,上周扣除被動倉位變化後,各類基金均小幅主動增持。相比前周,主動增持的基金數量增加較為明顯。138只基金主動加倉幅度超過2%以上,其中41只基金主動加倉超過5%。截至上周五,可比的股票型基金平均倉位在76%左右。
4月以來,對海外經濟形勢以及我國經濟增長的擔懮情緒,覆蓋了整個市場,令指數一蹶不振。不過,在部分機構投資人的眼中,這輪下跌正在逐步孕育價值投資的新行情。
一位基金經理表示,從價值的角度看,2500點左右對應的估值已經較有吸引力,這是他決定加倉參與反彈的重要理由。市場可能已進入築底階段,他願意等待諸如保障房建設加快等反彈催化劑的到來。
『現在再繼續大幅殺跌已不理性,如果再過一段時間,市場發現5、6月份的經濟數據仍然比較好的話,大家可能會重拾信心。』國富成長動力股票基金經理潘江說,在近期市場大跌之前,他已進行了減倉操作,但沒有放棄對市場的信心,而是在此輪下跌中積極尋找著未來機會。
潘江認為,經過前期的調整,部分行業出現了較好的投資時間窗口,一些行業從過高的估值跌入了較為合理的估值區域。對於那些具有較明確成長預期的行業和公司,現在是較好的挑選機會。『所以我們也會緊緊抓住現階段一些價值投資的苗頭。』
但是基金加倉並不意味著市場出現根本性轉機,因為在他們看來,A股現在面臨流動性和實體經濟方面的預期不太樂觀,這制約了當前A股市場反彈動能。
重視研究主題投資Wind數據顯示,截至6月7日,今年以來,雖然大盤深度下挫,滬深300跌幅達24.25%,但申萬醫藥生物行業指數漲幅達10.97%,電子元器件漲幅也達7%左右,TMT、食品飲料及商業貿易行業等也持續跑贏市場。
對此,交銀施羅德基金投資總監項廷鋒表示,這種現象不能簡單地認為是市場錯配或市場投機,而有理由認為是市場自發地在昭示一種趨勢:轉型經濟中的主題性投資機會。中海基金也認為,財政政策的結構性刺激帶動了部分市場參與者的樂觀情緒,預計6月份主題投資仍會較為活躍。
有基金指出,主題投資源自經濟主題,一項產業政策、一次技術浪潮都可能引起中國經濟的劇烈變化。經濟主題很容易反映到上市公司的業績乃至股價上。
在經濟轉型下的變革市場中,基金公司都愈加重視對主題投資的研究。項廷鋒介紹,交銀施羅德基金自去年底以來,加強了投研隊伍的建設,著重補充了TMT、醫藥、食品飲料、機械設備等行業的研究員,同時對研究方法進行了強化,加強對個股的深度研究,增配了一些自下而上選股型的投資管理人員。『經濟轉型是未來較長一段時期的投資主線,受益於不同主題的優勢行業將成為中國經濟增長的堅實動力。』
具體到選股方向,中海基金認為可關注五個主題:區域經濟;新興產業規劃預期,如三網融合、新能源汽車、新材料等;收入分配改革對低端消費品的影響;保障房住房建設對區域建築建材的影響等;淘汰落後產能對上市公司的影響。(記者徐國傑)
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