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浙江在線06月28日訊 據《今日早報》報道
威廉指標的創始人,當今美國著名的期貨交易員、資產管理經理、暢銷書《短線交易秘訣》作者……投資大師拉瑞·威廉姆斯被冠以許多光環,而最令他最滿意的還是『超短線之父』這一稱謂。從事期貨和商品交易達47年的拉瑞·威廉姆斯在1987年參加了羅賓斯世界交易錦標賽,在1年內將1萬美元做到了113萬美元,這一紀錄至今無人能破。
拉瑞·威廉姆斯的傳奇經歷使得他擁有不少中國投資界的『粉絲』,喜好期貨衍生品市場的他也對新興的中國市場產生了濃厚的興趣。於是,在第二屆中國期貨資產管理大會組委會的盛情邀請下,上周六,他不遠萬裡從美國來到杭州,暢談他對交易的理解和資金管理的訣竅,並與國內期貨實戰頂尖高手交流期貨投資穩定盈利的模式與方法。
每年一度的中國期貨資產管理大會是國內最有影響力的大型會議之一,也是目前我國期貨界規模最大、規格最高、代表性最強的年度盛會。本次大會由中國期貨信息網主辦,永安期貨、本報協辦,以『中國金融期貨時代的期貨資產管理』為主題。
資金管理是防范風險的盾牌
在拉瑞·威廉姆斯看來,非常關鍵的就是風險管理。如果你有一大筆資金,但是沒有辦法成功管理的話,你也沒有辦法成功。一個人如果依靠程序化交易(即在預先設好的價格點上由電腦自動買進或賣出),有可能獲得成功,可以得到大量回報,但一個交易員如果能夠理解交易藝術的話,他更容易取得成功。
面對機會稍縱即逝、風險如影隨形的市場,拉瑞·威廉姆斯將交易者比喻成一位戰士。『一個戰士是需要盾牌的,你跟別人打仗的時候,別人用刀劍攻擊你的話,你要用盾牌保護你,在股票交易、實物交易當中也是如此,這是一個戰場,所以要用盾牌來保護自己。損失會給我們帶來很大的危險,這裡所說的盾牌就是資金管理。』
於是,拉瑞·威廉姆斯和盤托出自己的『盾牌』:從長期來看行之有效的戰略和永遠都不允許出現重大的損失。如果保證做到這兩點,就可以成為一個非常成功的交易員。
威廉姆斯回憶起他在1962年的第一次交易,當時他也遭受過一些重大損失,所以在這方面有非常多的經驗。他認為,從長期有效的策略來說,主要有兩點:第一個就是程序化交易,需要這樣一個程序或者機制構築你的交易,另外一個就是交易藝術,總之這樣的交易機制是非常重要的。
雖然程序交易在美國非常流行,但威廉姆斯稱在中國可能不這麼流行,他笑著稱:『因為程序交易為懶人設計的,而美國人比較懶。』
在美國比較成功的交易有可能收益率達到18%或者20%。但是一個更成功的交易員獲利是它的兩倍或者三倍。世界上有史以來最成功的交易員是史蒂夫·科勒,威廉姆斯曾經參觀過他的家,他家有很多油畫,他也是非常有錢的人之一了,他的交易成功不是程序交易,而是交易藝術。
拉瑞·威廉姆斯因此認為,系統化交易也好,程序化交易也好,這都可能給我們帶來非常巨額的收益或者回報,但是我們仍然可以做得更好,成為更加成功的交易員。
獲得好收益投注要小一些
但拉瑞·威廉姆斯也提醒道,一個好的系統並不是說最後一定能獲得怎麼樣的回報,數字上的期望值多少,而是說我們能否在這麼一個多變的市場下,在最糟糕的情形下合理地作出一些應對。這就是為什麼他會說這樣一句話:如果你想要大的收益的話,投注小一些比較好。
『我們可以在一開始做一個小的投注,市場發生了變化,增長非常好,我們到最後的收益也將是非常可觀的。當然也有可能這個市場並沒有像你預期那樣有一個上昇勢頭,而是有一個下降,因為你投注比較小,損失不會很大,如果你的投注大的話,可想而知損失非常大。』拉瑞·威廉姆斯從個人經歷說到為什麼要遵循這樣一個基本規則,他之前有一個非常成功的例子,在一個交易期內使本金從1000美元一直增長到200萬美元,一開始風險控制因素仍然在2%左右,『為什麼這樣說呢?可以根據資金多少決定投注大小,並不是說2%、3%是不變的,資金多的話,那數目也會增長。』
如果發現市場形勢對我不利,開始虧損資金了,拉瑞·威廉姆斯建議就要采取保守方法,不再投注。他之前在個人交易經歷當中也做過這樣的決定,發現市場形勢不利,已經開始虧損資金了,就開始減少自己的投注。如果賬戶資金數目越來越多的話,你就可以增加這樣的投注,而你的賬戶資金數額變得越來越少的話,適當減少自己的投注。
風險因素控制在5%以內
說到興起,拉瑞·威廉姆斯還向與會的投資者推薦了《優化資金管理》,該書由瑞士銀行家共同撰寫,是他讀過的資金交易方面最成功的一本書。他非常希望有朝一日這本書可以被翻譯成中文,然後介紹給中國所有的交易員。這本書涉及交易方面的知識。
對於剛剛入市開始操作的交易員,拉瑞·威廉姆斯還特別告誡,期貨市場中有很多東西要去學習。
一是學習怎樣進行基本的頭寸交易,這樣你就可以抓住期貨市場的波動趨勢建立頭寸。但你還不能進行短線交易,你可以擁有你自己的工作,每天只用花30分鍾做交易即可。這應該是大多數的人都應該去做的,因為這是最輕松的賺錢方式。
二是進行波段交易。該階段仍不能進行短線交易,而是尋求一個能在3到5天內完成的交易。完成前兩步之後纔能進行短線交易。短線交易是很多人所向往的,但是很有可能最後反而成為他們的夢魘。
因此,拉瑞·威廉姆斯建議投資者有了一到兩年的交易經驗以後再來參與短線交易會比較好,並將風險因素控制在2%-3%,如果高於5%的話,會把自己拖入困境當中。
□記者金侃群
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