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本期話題:黃金投資
嘉賓:中國黃金浙江公司黃金分析師馮健
交通銀行浙江省分行國際金融理財師鄧驍亮
招商銀行杭州分行私人銀行部副總經理姚進
天星理財首席顧問梁炳榮
□記者劉偉
浙江在線06月28日訊 據《今日早報》報道
歷來同股市處於『蹺蹺板』兩端的國際黃金價格,在股市一片低迷的情況下,開始逐漸走高。1265美元/盎司,這是最近黃金價格突破的又一高點。最近1個多月時間裡,國際金價連續四次刷新歷史高點。雖然上周有所回調,但依然牛氣不改,上周五再次衝到1256美元上方。隨著金價的步步上揚,人們對黃金的投資熱情也快速攀昇。
位於體育場路浙地珠寶二樓的浙江中金黃金飾品銷售有限公司,上月迎來了今年以來店裡最大的一單交易。一位客戶花費700多萬元,從這裡一次購走27公斤金條。而同樣在本月,兩位來自溫州的女客戶到鳳起路上的中金黃金銷售店中,購走了超過28公斤的投資金條。『與去年同期相比,今年黃金的銷量增幅超過50%,環比增長也在三成以上。』中金黃金飾品銷售有限公司的馮健說。
不過隨著黃金的價格屢創新高,一些投資客也開始賣出黃金來鎖定利潤。有媒體報道稱,北京多家典當行出現了套現者的身影;西安中國黃金端履門店的關店長說,前段時間的黃金回購業務幾乎為零,而近一兩周內黃金回購業務量開始增加,並且呈上昇趨勢;早就進入溫州市場的高賽爾黃金公司表示,5月份金條銷量並未明顯上昇,相反的是賣金的人更多。
在黃金價格屢創新高的今天,投資者究竟該買入黃金還是該賣出黃金呢?黃金的中長期走勢會如何?在家庭理財資產配置中究竟該佔多大的比例?該以什麼樣的投資理念來看待黃金投資呢?本期我們邀請了來自於黃金銷售公司、銀行理財師和第三方理財機構的理財專家,共同為大家出謀劃策。如果你有什麼好的理財建議,或者你在理財方面有自己獨特的想法,歡迎發郵件到jrzblw@163.com進行交流。
強勢不改,中長線依舊看好
馮健:最近黃金價格連創新高,走勢非常強勁。從技術圖表上看,黃金價格在本周出現小幅度回調後已經重回上昇通道。投資者可以重點關注在多倫多召開的G20峰會,各國在貨幣政策上究竟是實行寬松的貨幣政策還是緊縮的貨幣政策,考慮到各國對於經濟復蘇和財政赤字的治理次序有異議,估計很難達成共識。
受需求淡季影響,以往每年的4月-7月通常為國際金價的低價期。但今年的情況卻大不相同,最近更是連續刷新歷史紀錄。金市走牛的主要因素是避險需求和實物需求。歐洲債務危機使得黃金的避險功能凸顯,老百姓對黃金的實物需求也在增長,同時最近一段時期國內股市、樓市不景氣也造成了避險資金向金市的轉移。短期內在技術面壓力下可能會震蕩回調,但預計下半年金市還會震蕩走高。
世界最大的黃金ETF宣布,截至上周四收盤的持金量為1316公噸,再度創下歷史新高。這表明主力資金依舊看好黃金後市。而美國已經宣布,在明年以前不會加息,這對以美元計算的黃金價格也是一個利好,因此綜合來看,金價後市有望繼續走高,每次回調都是好的買入時機。
走勢怪異,短期仍可以投資
鄧驍亮:最近黃金價格的走勢可以用『怪異』來形容。以前黃金與石油一樣,同美元的走勢都是負相關的。美元漲,他們兩個跌,美元跌,他們兩個漲。但前段時間二者出現了分化,美元上漲後石油在跌,但黃金卻一直在漲,即使調整也是幅度很小的調整,最近美元維持在高位震蕩,黃金也同樣如此。
從歷史來看,黃金的牛市已經有10年左右的時間了,而前面一次黃金的牛市熊市輪回基本有20年時間,從這個角度上看,也許黃金還有一段很長的牛市可以走。特別是在通脹預期日漸強烈的時候,黃金的價格可能會持續維持在高位。無論是從黃金的需求看還是主力資金的持倉看,金價短期內應該不會出現太大的下跌。特別是在經濟復蘇尚不明朗的情況下,避險需求將會大大提昇黃金的投資價格。
單純從投資的角度看,目前還是可以逢低買入的。從技術面上看,特別是從周線和月線等中長期指標看,黃金價格的走勢還是維持在一個標准的上昇通道內。不過考慮到以前石油價格在創出148美元新高後跌到了30多美元的低點,黃金價格走勢一旦調整趨勢確立可能也會是非常慘烈的,而且也會是非常漫長的,對此投資者也要警惕,現在一些投資者都是做杠杆交易的,這些人尤其得小心,一定得做好止損准備。
經濟好轉可期,金價將調整
姚進:黃金投資有兩大功能,是避險和保值。因此在兩種情況下,黃金價格會比較高:一種就是經濟危機尤其是嚴重的經濟危機甚至發生戰爭的情況下,黃金會得到避險資金的歡迎;其次就是通貨膨脹非常嚴重的時候,黃金作為保值工具也會受到追捧。而今年黃金的強勁走勢,就和這兩種因素綜合在一起有關,特別是歐洲債務危機蔓延和通貨膨脹預期不斷增強的背景下,黃金價格的走強也就可以理解了。
但從另外一個角度講,黃金自身並沒有太大的實際價值,除了一些飾品需求以外,黃金的實際用途並不多,在供需關系上也很少出現買不到黃金的情況。因此隨著經濟狀況的好轉,特別是股市和樓市的好轉,很多避險資金都會從黃金投資中流出,加上通貨膨脹並沒有如人們預期的那麼強烈,金價的回落就不可避免。此外,美元的走強也將推動金價的回落,黃金價格將會迎來一波較長時間的調整。
從全球經濟的走勢看,雖然復蘇的步伐比較緩慢,也可能出現一波三折的情況,但好轉的趨勢已經形成,長遠來看經濟必然會好轉,股市樓市也會重回上昇的通道,因此我認為黃金雖然短期依舊還可以上漲,但空間已經不是很大了,時間也不會太長了。投資者在資產配置中還是要控制好黃金的比例。
美元將走強,降低黃金配置
梁炳榮:人們都說亂世藏金,在經濟悲觀預期的情況下黃金價格連續上漲。現在很多機構和專家都看好黃金的後市,但我覺得黃金的牛市已經進入了下半場,投資者目前要逐步降低黃金在資產配置中的比例。如果說一般情況下,黃金在資產配置中的比例為10%到15%,那麼目前情況下,投資者至少要把黃金降低到10%,隨著金價的進一步走高還可以適當降低。
著名國際投行高盛日前發表報告稱,在美國低息立場助黃金進入上漲通道之後,歐債懮慮已增強ETF和央行的黃金投資興趣,受此刺激金價年內有望再創新高1400美元/盎司。但人們不要忘記,就是在2008年5月初,國際原油價格突破120美元/桶時,高盛高調預測稱:油價將在未來兩年內觸及200美元。結果油價在兩個月後即見頂回落,並一路跌至33美元。2008年底,油價跌至40美元附近時,高盛又發表報告,將2009年的原油均價下調至45美元。實際上,2009年原油價格從3月初突破45美元後便一路震蕩上揚,全年均價至少在60美元之上。因此人們對機構的預測也要謹慎對待。
與不少人認為美元將不斷貶值的看法不同,我認為美元將會逐步走強。伴隨著黃金的10年牛市,美元已經走了10年的熊市,美元指數從最高的120多跌到了最低的70多,但最近已經回到了85左右,我覺得在未來幾年內,美元指數有可能會重返百元大關,那麼黃金價格就會出現大幅度的調整。因此我認為從資產配置的角度出發,目前是逐步降低黃金比例的時候,而如果從投資角度講,短期內也許還有上漲的機會,但風險也在逐步累積,投資者一定要清楚自己是短期投資還是資產配置需要,在嚴格設置止損位置的情況下去進行投資。
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