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大公國際首次發布50國信用等級報告
這是首個非西方國家評級機構第一次向全球發布國家信用風險信息
天津北方網訊:我國專業評級機構大公國際資信評估有限公司11日在京發布首批50個典型國家的信用等級。根據大公國際的評價結果,中國信用等級本幣AA+、外幣AAA,高於三大評級機構評級;美國的信用等級本幣AA、外幣AA,低於三大評級機構的評級。
這是世界首個非西方國家評級機構第一次向全球發布國家信用風險信息。
全球金融危機日益凸顯出現行國家主權評級的缺陷和弊端,改革國際信用評級體系已成為國際社會的共識。在此背景下,大公國際首次依據自己創建的新型國家信用評級標准,評價並發布全球50個國家信用等級。這50個國家分布於全球各洲,歐洲20國、亞洲17國、北美2國、南美6國、非洲3國和大洋洲2國,50個國家的國內生產總值合計佔到世界經濟總量的90%。
根據大公國際的評價結果,中國信用等級本幣AA+、外幣AAA,美國本幣AA、外幣AA,德國本幣AA+、外幣AA+,日本本幣AA-、外幣AA。從整體信用水平看,本幣投資級以上級別(BBB-及以上)的國家佔72%,投機級(BB+及以下)國家佔28%,外幣投資級以上級別國家佔74%,投機級佔26%。從本外幣級別一致性看,本外幣信用級別相同的國家是38個;本幣級別低於外幣級別的國家有3個;本幣級別高於外幣級別的國家有9個,基本反映了世界主要區域信用風險的典型特征,以及國家信用風險在世界范圍的布局及變化情況。
從大公的國家信用級別與美國三家評級機構——穆迪、標普和惠譽的評級結果比較分析來看,明顯地反映出在不同評級理念指導下,對具體國家償債能力在判斷上的差異。從大級別(不考慮+/-號的差異)的評定來看,美國三家評級機構之間的信用等級差異較小;大公與三家評級機構的差異則十分顯著,存在明顯級別差異的國家共為27個,佔總數的54%。一致高於三家評級機構的國家主要集中在政治穩定,經濟表現較為優秀的新興市場國家;一致低於三家評級機構的國家主要集中在經濟發展緩慢、債務負擔日益沈重的發達國家。
大公國際資信評估有限公司是我國著名評級機構,大公國家信用評級啟動於2006年,從研究全球信用經濟的本質規律出發,反復探索影響國家信用風險的基本要素和它們之間的內在聯系,對國家信用評價標准進行了開創性的研究。據悉,基於這一新型國家信用評級標准所進行的大公國家信用評級,每年的受評國家總數將超過100個。
大公國家信用級別比美國三家機構一致高的情況
序號國家大公穆迪標普惠譽
1中國AA+ A1 A+ AA-
2沙特阿拉伯AA Aa3 AA- AA-
3俄羅斯A Baa1 BBB+ BBB
4巴西A- Baa3 BBB+ BBB-
5印度BBB Baa3 BBB- BBB-
6印度尼西亞BBB- Ba1 BB+ BB+
7委內瑞拉BB+ B2 BB- B+
8尼日利亞BB+ - B+ BB
9阿根廷B B3 B- B-
大公國家信用級別比美國三家機構一致低的情況
序號國家大公穆迪標普惠譽
1加拿大AA+ Aaa AAA AAA
2荷蘭AA+ Aaa AAA AAA
3德國AA+ Aaa AAA AAA
4美國AA Aaa AAA AAA
5英國AA- Aaa AAA AAA
6法國AA- Aaa AAA AAA
7比利時A+ Aa1 AA+ AA+
8西班牙A Aaa AA+ AAA
9以色列A- A1 AA- A+
備注:共有18個國家,受限於版面,取前9個。
新聞背景
國際機構屢遭『公信力』拷問中國要有『金融裁判』話語權
國際金融危機、歐洲債務危機使得金融市場『看門人』——穆迪、標准普爾、惠譽國際三大評級機構的諸多問題和缺陷不斷暴露。由此歐洲、亞洲等國家的本土評級機構開始致力於爭取國際評級話語權。
三大評級機構中立性飽受詬病
從由次貸危機引發的國際金融危機到歐洲債務危機,穆迪、標准普爾、惠譽屢屢遭到『公信力』拷問。
統計顯示,次貸危機爆發前美國三大評級機構在所有的次級貸款MBS債券評級中,給予了大約75%的債券AAA的高等級、10%AA級、8%A級,僅有7%的債券被評為BBB或更低。
而去年12月中旬爆發的希臘債務危機也正是從評級機構下調希臘主權信用評級開始的。在希臘債務危機逐步昇級並演變成歐洲債務危機的整個過程中,三大國際評級機構招致了歐盟的強烈不滿。歐盟委員會多次指責評級機構不負責任地下調歐盟成員國的主權債務級別,加劇金融市場的動蕩和不安情緒。
中國人民大學財政金融政策研究中心教授吳晶妹指出,由於系統性風險未納入評級模型,致使三大評級巨頭在美國次貸危機、希臘主權債務危機中暴露出明顯缺陷,評級理念的更新已迫在眉睫。
此外,令三大評級機構飽受詬病的還有他們的中立性。目前,評級行業的收費機制為『發行人支付模式』,在這一機制下,評級機構的獨立性與發行人之間存在利益衝突。據介紹,2007年美國次貸資產規模為1.3萬億美元,而三大評級機構通過提供次貸評級服務獲取的總收入為18億美元。
打破評級壟斷已成為國際共識
當前國際社會越來越認識到信用評級的重要性。今年4月底歐盟宣布要建立自己的信用評級機構。俄羅斯、韓國、日本等也紛紛制定相關法規,扶持保護本國評級機構發展。
中央財經領導小組辦公室吳紅表示,許多國家信用評級正被提昇到國家戰略層面,通過掌握評級話語權抵制現行不公正的國際評級體系正在成為一種潮流。
中國人民銀行的統計數據顯示,2009年我國直接融資佔比為19.5%,全年直接融資額達到2.55萬億元。『由於直接融資完全是依賴企業的信用在資本市場進行融資,因此信用評級的標准、質量和權威在很大程度上決定著我國金融戰略的成敗。』吳紅說。
構建自主評級體系迫在眉睫
業內人士指出,掌控信用評級話語權的國家長期擁有最高信用等級,由此每年可以幫助其少支付數千億美元的債務利息。而我國卻因為評級話語權的缺失,政府和企業海外融資成本大增。
另有專家表示,培養本土信用評級機構,爭取國際評級話語權,對維護我國金融主權、推動國際信用評級體系的重構具有重要意義。
不過整體看,建設中國有影響力的信用評級等級體系還有相當長的路要走。未來應盡快制定中國信用評級體系的發展規劃,以及相關法律法規,扭轉國際信用資源佔用的失衡狀態,為我國爭取應有的國際金融話語權、規則制定權提供支持。
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