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『問君能有幾多愁,恰似一江春水向東流。』去年在增持股基方面狂飆突進的機構,未能如期迎來所謂的跨年度行情和大小盤風格轉換。在上半年多次『希望撲空』之後,機構迅速轉向,將希望更多寄托在前期表現相對亮眼的債券型基金身上。在股弱債強的市場背景下,上半年的基金持有人結構也顯現出較為明顯的蹺蹺板效應。
昔日風光難以重現
去年市場一波反彈將股基置於機構的一片『簇擁』之中,其機構投資者持有份額比例從2009年中的9.88%強勁上昇至當年年末的16.67%,在『跨年度行情』和『大小盤風格轉化』雙重預期光環籠罩下的股基風光無限,被市場寄予厚望。
然而今年上半年市場上揚的預期不僅未能兌現,反而在房地產調控政策出臺等一系列因素的影響下出現振蕩格局,上證指數從3200點一路下探至2500點附近,跌幅達20%左右,不少基金紛紛表示今年股市沒有明確的系統性投資機遇。於是乎,『沒有猜中開頭』的機構開始『中途折返跑』。
天相數據統計顯示,截至上半年末,股票型基金的機構投資者持有比例明顯回落,下降至11.95%,『退回』到2009年中水平;而在股基魅力漸失的同時,上半年表現相對亮眼的債券型基金在機構心目中地位水漲船高,其機構投資者比例從去年底的42.95%上昇至今年中的47.70%。
其他類型各基金的機構持有人比例也互有漲跌。
業績決定資金去向
受累於海外市場的振蕩,期望重挺腰杆的QDII基金還是未能收到機構足夠的看好,其機構投資者持有比例略有下降,從去年末的1.23%下降至今年中的1.15%。
封閉式基金(含創新型封基)的機構持有人比例從去年末的53.78%略微下降至今年中的52.65%;保本型基金的機構持有人比例從去年末的6.07%下降至今年中期的4.96%;混合型基金的機構持有人比例從去年末的8.06%上昇至今年中期的8.39%;貨幣型基金的機構持有人比例則從去年末的70.81%下降至今年中的61.74%。
而從公司層面來看,旗下基金的業績表現依舊是影響機構『垂青指數』高低的重要因素。與去年末相比,摩根士丹利華鑫基金、東吳基金和華商基金今年中的機構投資者持有比例都有明顯上昇,其中摩根士丹利華鑫的機構持有比例由18.27%上昇至33.34%,東吳由10.04%上昇至20.94%,華商由7.86%上昇至18.63%,三家基金公司上半年機構投資者持有比例上昇都超過10%。
數據顯示,這些基金公司旗下不少基金上半年業績表現相對出色,公司整體利潤也在多家基金公司中排名靠前。孫旭
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