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本報訊(記者劉英潮)在上周末由深發展天津分行舉辦的『天璣財富大講堂』上,國務院發展研究中心金融研究所副所長巴曙松點評了樓市、股市等領域諸多經濟熱點問題,為本市廣大市民投資理財提供參考。
『房地產調控被視為一個「兩難」問題,一方面是因為房地產交易量大幅下降,會對上下游產業造成衝擊,而另一方面,如果調控沒有達到效果,會令人們質疑政策公信力問題』,巴曙松語氣堅定地說,『但是當前放松宏觀調控是不可能的』。據他介紹,新『國十條』出臺後的近半年時間裡,房地產交易量出現了大幅回落,但是價格仍在高位。而調控政策希望看到的是價格出現調整後放量,這樣只是壓縮了房地產商的利潤空間,則對經濟增長沒有大的衝擊。隨著商業銀行嚴格的信貸控制與開發商銷售萎縮帶來的回款放緩,開發商的資金來源增速正在持續放緩。同時土地價格剛性加大了開發商逆周期投資的風險,土地溢價帶來的利潤貢獻會顯著降低。他指出,當前房地產企業應該比較靈活地定價,『以價換量』,例如一些城市出現了『日光盤』,就是開發商將一些受歡迎的小戶型項目在開盤時主動將定價下調15%,獲得了市場的認同。在各種合力的作用下,市場交易量估計會在四季度以後出現恢復性增長。
談及股市,巴曙松建議股民可按國家信貸投放的節奏來投資股市,掌握主動權。以2008年以來為例,在信貸投放高時買入股票,在信貸投放降低時賣出股票,這種波段化操作使一些股民獲利。信貸在今年年底的投放量不會回落太大。不過他同時提示,對股市還要『多看少動』,畢竟2010年是股市進入全流通的重要之年,將要完成市場內大部分個股的全流通,數萬億元的解禁股的出現,將對市場造成影響。只有很少數的估值較低的股票有一定的投資機會。針對人們關注的存款『負利率』問題,他也指出我國實際存款利率水平約為0.8%,實際貸款利率只有約2%,低於許多國家水平。而利率低造成了我國資金成本便宜、市場有過度投機的問題。我國的利率水平長期應該是看漲的。
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