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天津北方網訊 股票基金的小盤股特征正在不斷上昇。根據機構的測算,近期股票基金的淨值日益和小盤股指數關聯密切,當龐大的基金遇到了『精貴』的小盤股,是擦出火花,還是曝出風險?
大盤股持倉退潮根據一家基金公司的內部統計,過去一個月,代表大盤股的中證100指數低位震蕩盤整,走勢低迷,而同時代表中小盤股特征的中證500指數則不斷波段上行。與此同時股票基金的整體淨值走勢也出現了波動上行的特征。
這意味著,股票基金的階段性走勢和小盤股的走向日益相關,同時擺脫了歷史上的大盤特征,未受明顯拖累。這情況無疑顯示著基金的倉位正在持續偏向中小盤股。
申萬巴黎基金的調查也顯示,最近一個月,市場投資者對精選個股的重視進一步加強,有28.46%的投資者堅持自下而上的選股思路。同時有26.88%的投資者會關注區域投資主題;27.67%的投資者關注國資重組概念;15.42%的投資者則關注新能源汽車;還有10.67%的投資者會選擇『十二五』產業規劃的投資機會。
另外,近期表現不錯的醫藥和消費類個股還是得到較高的市場認可度,有24.51%的投資者傾向於大消費類,27.67%的投資者選擇醫藥,23.72%的投資者表示會關注新興產業。這三個板塊均遠高於僅有11.07%的金融或地產板塊。
看淡系統性上漲機會之所以出現這種情況顯然和,投資者對未來系統性行情的悲觀預期有關系。
匯豐晉信基金認為,目前投資者在大盤股估值處於相對低的背景下,仍然把注意力更多集中在中小盤股票的炒作上,同時以新能源汽車產業鏈和有利好消息刺激的相關股票成為市場追捧的熱點,而正是這種情況同時導致了深市在上周後半周走勢強於滬市。
盡管大宗商品和周邊股指紛紛反彈,對A股繼續形成同步效應,但受制於當前國內特殊的經濟發展階段,經濟轉型已迫在眉睫,兩市權重板塊即傳統行業不可避免受到打壓,並為此埋單,由此導致藍籌股表現不盡如人意,出現系統性上漲機會渺茫,而選擇符合政策導向的新興產業成為市場的共識。
海富通基金認為,近期漲幅較大的都是小金屬品種,如稀土、黃金等,以近期表現最搶眼的資源——稀土為例,相關上市公司的股價上漲主要還是受到國家產業政策的影響,但仍然是投機因素居多。
國際經濟仍有變數另外,小盤股也同時受到國際因素的支橕。
一些基金認為,從全球經濟來看,8月31日,日本宣布向市場注資規模提高10萬億日元,之前8月10日,美聯儲表態重啟量化寬松的貨幣政策,未來不僅將繼續維持當前0~0.25%的利率水平,還會將因機構債和抵押貸款支持證券(MBS)到期回流的現金重新投資於美國國債等情況表明,一方面全球經濟前景依然撲朔,但同時,資金流動性也會進一步寬松。
海富通基金認為,美聯儲的定量寬松政策還很難讓流動性進入美國實體經濟領域,尤其是近期披露的失業率仍然沒有太大改善。但美國金融體系的資金也較為充裕,因此可能對區域經濟、稀土、軍工和新能源構成利好。從各方面情況看,機構依然擁護小盤股的主題投資機會。
但也有機構認為,11月開始,創業板的小非開始解禁,中小盤股面臨重大的時點考驗,未來情況仍然難言穩定。而目前的基金持倉可能會重新偏向大盤股。 (周宏)
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