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本周大盤呈現強勢反彈的態勢,兩市股指分別上漲2.30%和2.47%,從而結束了周線三連陰的調整格局。其上證綜指依托60天均線支橕,一舉收復5日、10日及20日均線,並進一步逼近半年線阻力。注意到,隨著半年線的緩慢下移且按照目前的下移速率,股指突破該半年線的概率明顯增大。節後股指一旦成功突破半年線阻力,則有望進一步激發市場的做多熱情。
房地產調控『利空出盡是利好』
值得投資者關注的是,為進一步貫徹落實國務院關於堅決遏制部分城市房價過快上漲的通知精神,國家有關部委近日分別出臺措施,鞏固房地產市場調控成果,促進房地產市場健康發展。這些措施主要包括:一是加大貫徹落實房地產市場宏觀調控政策措施的力度。立即研究制定貫徹落實國發〔2010〕10號文件的實施細則。二是完善差別化的住房信貸政策。各商業銀行暫停發放居民家庭購買第三套及以上住房貸款;對不能提供一年以上當地納稅證明或社會保險繳納證明的非本地居民暫停發放購房貸款。對貸款購買商品住房,首付款比例調整到30%及以上;對貸款購買第二套住房的家庭,嚴格執行首付款比例不低於50%、貸款利率不低於基准利率1.1倍的規定。三是調整住房交易環節的契稅和個人所得稅優惠政策等。另外,財政部、國家稅務總局、住房和城鄉建設部日前聯合發布通知,調整房地產交易環節契稅和個人所得稅優惠政策。
事實上,上述調控措施更多屬於前期調控政策的細節執行和貫徹落實,近期市場對上述政策出臺已有所反應。因此,在政策措施出臺之後,金融地產板塊反而走出了探底反彈的行情,形成了『利空出盡是利好』的局面。
人民幣資產吸引力逐漸增強
注意到,中國人民銀行貨幣政策委員會日前召開第三季度例會指出,下一階段要繼續實施適度寬松的貨幣政策,增強匯率彈性。與此同時,隨著人民幣國際化的進程加快,人民幣資產的吸引力正在增強,目前熱錢重新流入的動力正在逐漸累積。8月份外匯佔款中不可解釋部分的正增加和人民幣匯率的大幅攀昇,印證了熱錢加速流入的判斷。
另一方面,而即將到來的十月份將披露一系列的重要數據,包括9月份和三季度經濟運行數據,其中CPI可能進一步走高,從而繼續強化市場的通脹預期和現實的通脹壓力,增加了加息預期;不過,在央行增加匯率彈性政策基調下,加息概率明顯降低,負利率局面正進一步擴大。這將持續降低居民儲蓄意願,而股市吸引力的增強可能加速儲蓄資金的分流。
需要提醒的是,10月份將迎來上市公司三季報的披露期。從目前已披露預告的情況來看,三季度業績的向好預期將對市場估值構成有力支橕。同時,上市公司業績表現也將成為影響股價波動的關鍵要素。從這個角度來看,三季度業績超預期增長的個股值得積極關注。
十二五規劃或成市場轉折的重要契機
值得投資者關注的是,中國共產黨第十七屆中央委員會第五次全體會議將於10月15日至18日在北京召開,研究制定國民經濟和社會發展第十二個五年規劃的建議等問題。會議指出,當前和今後一個時期,是全面建設小康社會的關鍵時期,是深化改革開放、加快轉變經濟發展方式的攻堅時期。要堅持把經濟結構戰略性調整作為加快轉變經濟發展方式的主攻方向,堅持把科技進步和創新作為加快轉變經濟發展方式的重要支橕,堅持把保障和改善民生作為加快轉變經濟發展方式的根本出發點和落腳點,堅持把建設資源節約型、環境友好型社會作為加快轉變經濟發展方式的重要著力點,堅持把改革開放作為加快轉變經濟發展方式的強大動力。
『十二五』規劃的起止時間為2011年至2015年,不僅涉及到能源、環保、工業、通信和信息化等具體行業的發展規劃,也涉及不同區域經濟發展的五年規劃。可以預期的是,在經濟結構戰略性調整的主攻方向下,『調結構』將成為A股市場中長期的投資主題。在此背景下,城市化的加速推進與區域經濟的協調發展,保障房的加速建設、城鄉居民收入和消費水平提高、鼓勵引導民間資本健康發展以及大力培育和發展戰略性新興產業等都將給資本市場帶來重要投資機會。注意到,此前國務院常務會議審議並原則通過了《國務院關於加快培育和發展戰略性新興產業的決定》,把節能環保、新一代信息技術、生物、高端裝備制造、新能源、新材料和新能源汽車七個產業作為現階段的戰略性新興產業。因此,在操作策略上,即將到來的十月份行情中,投資者應牢牢把握『調結構』這一重要投資主題,抓住行情發展的主流脈絡。
[今日消息面]
周四主要有以下信息值得投資者關注:
1、為進一步貫徹落實國務院關於堅決遏制部分城市房價過快上漲的通知精神,國家有關部委近日分別出臺措施,鞏固房地產市場調控成果,促進房地產市場健康發展。這些措施主要有:一是各地要加大貫徹落實房地產市場宏觀調控政策措施的力度。要立即研究制定貫徹落實國發〔2010〕10號文件的實施細則。二是完善差別化的住房信貸政策。對貸款購買商品住房,首付款比例調整到30%及以上;對貸款購買第二套住房的家庭,嚴格執行首付款比例不低於50%、貸款利率不低於基准利率1.1倍的規定。三是調整住房交易環節的契稅和個人所得稅優惠政策。四是切實增加住房有效供給。五是加大住房交易市場檢查力度,依法查處經紀機構炒買炒賣、哄抬房價、慫恿客戶簽訂『陰陽合同』等行為。另外,財政部、國家稅務總局、住房和城鄉建設部29日聯合發布通知,調整房地產交易環節契稅和個人所得稅優惠政策。
2、中國證監會副主席莊心一28日出席2010年亞洲證券論壇年會及國際研討會時表示,證監會將加強和改進市場監管,全力促進資本市場穩定健康發展。要穩步壯大主板市場和中小板市場,加快發展創業板市場,研究建立統一監管的全國性場外市場,加快推進債券市場建設。
3、中國人民銀行貨幣政策委員會日前召開第三季度例會指出,下一階段要繼續實施適度寬松的貨幣政策,增強匯率彈性。會議強調,下一階段,要繼續實施適度寬松的貨幣政策,保持政策的連續性和穩定性,增強調控的針對性和靈活性。要密切關注國內外經濟金融形勢的新變化,靈活運用多種貨幣政策工具,保持貨幣信貸適度增長;認真落實『有扶有控』的信貸政策,繼續調整優化信貸結構。十一長假前,央行持續通過公開市場向銀行體系注入流動性,9月份累計淨投放資金3300億元,創下半年公開市場單月淨投放紀錄。
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