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天津北方網訊 央行上周五晚間宣布,為加強流動性管理,適度調控貨幣信貸投放,從11月29日起,上調存款類金融機構人民幣存款准備金率0.5個百分點。對此,諸多市場人士表示,存款准備金率上調基本符合預期,但由於累積效應造成的『流動性緊縮壓力』空前加劇,對市場的『利空推動』正不斷加強。
國金證券分析師付雷表示,近期調研顯示11月份的月中貸款依然在衝高,商業銀行在預期12月的信貸額度控制情況下,進行提前放貸。為了避免12月存款大幅增長、信貸萎縮造成的流動性波動,以及提前替代10月短期定向存款准備金到期,央行再次調高存款准備金率。此次調高存款准備金率並沒有弱化加息預期,對於市場的影響要強於前兩次。追蹤表明,11月的CPI依然上行,在數據公布日前加息預期將依然強烈。
信達證券分析師陳嘉禾表示,央行短期內連續使用貨幣政策,反映出管理層對通脹的擔懮可能超出市場預期。准備金率上調,應該是加大了收縮流動性的預期,特別是短期內加息的可能性。
『就當前市場來說,准備金率的快速上調可能導致利空。一方面,市場還沒有走出下跌通道,在趨勢上不能樂觀。另一方面,央行的緊縮政策可能預示未來的政策形勢比我們想象得要嚴峻。』陳嘉禾說,小盤股過高的估值也給了悲觀者想象的空間。綜合這些因素來看,當前的貨幣政策無疑對市場產生利空效應。
中金公司認為,由於政府政策對於通脹和增長之間側重點已經發生改變,股市的預期也將隨之改變。總體上說,原先通脹和熱錢流入預期對股市是利好,而現在由於擔心政府出臺更嚴厲的通脹抑制措施,通脹的進一步上昇對股市將成為利空。(張歡)
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