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天津北方網訊 多位專家近日接受中國證券報記者采訪時表示,2011年人民幣匯率走勢,總體而言呈走強態勢。影響人民幣匯率的主要因素,是美國未來的貨幣政策。
人民幣仍會走強
對外經濟貿易大學金融學院院長丁志傑認為,總體而言,明年人民幣匯率將持續走強,應該高於今年的3%的昇值幅度,而且10%以內的波動幅度都是有可能的。
丁志傑認為,就今年下半年我國的經濟形勢而言,由於物價持續上漲的壓力,即使人民幣的名義匯率保持不動,人民幣的實際匯率仍是呈現上昇的態勢。他指出,明年人民幣的實際匯率的走勢,取決於兩個關鍵因素:一是明年的通脹情況。如果2011年全年CPI能控制在4%以內,則整體波動幅度不大;二是取決於美元的匯率走勢。另外,是明年全球經濟復蘇的情況。
他指出,明年美國針對人民幣匯率的報告還會有很多,2011年的壓力不會小於今年。中國應該提前准備應對預案。
國際關系研究院世界經濟研究所所長陳鳳英認為,明年影響人民幣匯率的關鍵因素,還是美國的貨幣政策。另外,我國應堅持經濟需要轉型、平衡發展,出口和進口並重的原則,解決匯率問題。
陳鳳英認為,美國對於人民幣匯率問題,目前更多是出於政治考量。美國明年依舊會提出人民幣匯率問題,但是不會出臺實質性的措施,也不會像今年這麼關注。
美元主導地位難以撼動
中國社科院副院長李揚近日表示,這次全球金融危機,深刻地暴露了現行國際貨幣制度的不合理。從危機發生和傳播來看,危機先發生在美國,但是迅速傳遞到其他國家。其根源就是,存在著一個以美元為主導的國際貨幣體系的傳遞渠道。從國際儲備結構來看,主要儲備貨幣發行國,也就是美國,不受任何約束。李揚認為,以美元為主導短期內不可能改變。因此,未來的解決方向,應該是儲備體系的多元化。
陳鳳英表示,當前國際貨幣體系的核心就是美元,美元的波動會引起全球匯市的波動。因此,目前全球經濟是否能夠穩定復蘇,美元的趨勢至關重要。美元穩定,則全球經濟復蘇穩定;美元大幅波動,會引起國際市場的恐慌,包括匯市、股市等。
陳鳳英指出,目前沒有一種貨幣可以替代美元,美國的霸主地位短期難以撼動。她認為,當前全球最亟待解決的問題,是主導貨幣國家的責任問題,也就是美國的貨幣政策要對全球負責,美國要有國際責任,維持主導貨幣的幣值穩定。『危機周而復始,就是國際貨幣體系、主導貨幣出現了問題。』
陳鳳英指出,美國當前經濟復蘇中的主要問題是,高失業率、高債務、消費不足,並急需去杠杆化。因此,美國方面轉移危機的意願很強,想把債務轉嫁他國,因為美國的很多債主是國家主權基金。美國方面希望借助通脹來稀釋債務,美元貶值則其債務相應縮水。她指出,美國的QE2導致了美元貶值、流動性泛濫,而且相當數量的流動性流入了新興市場。因此,未來全球將長期面臨美元問題帶來的資產泡沫、通貨膨脹等。
QE3懸而未決
陳鳳英認為,匯率問題只是『後危機時代』的表象,根源還是國際競爭。2011年上半年的全球貨幣市場,會處於觀察階段,影響是否出臺QE3的因素主要是兩方面:一方面,如果美國方面對QE2的評估結果不錯,美國明年的經濟增長、消費拉動、失業問題等都有好轉;另一方面,如果明年美國的通脹達到預期,則QE3出臺的可能性也較小。
丁志傑認為,美國目前還處於通縮,所以有借口去量化寬松。就目前的情況而言,不排除美國繼續推出QE3的可能。他指出,是否繼續推出QE3,取決於美國未來對本國經濟以及世界反應的判斷。『QE3不僅僅是對美國,而且是對全球的量化寬松。』
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