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新華網天津頻道2月7日電(記者徐岳)渤海證券日前發布的研究報告指出,決定未來一段時間股票市場走勢的關鍵,依然是以貨幣政策為主的調控力度。對投資者而言,相對於具備高成長預期的高估值板塊,低估值且業績增長平穩的價值類個股擁有更高的安全邊際。
報告分析,相對於發達經濟體而言,包括中國在內的新興經濟體因高通脹壓力,而采取了逐步緊縮的貨幣政策。每當調控進入政策觀察期,投資者情緒漸歸平穩將令市場迎來局部活躍的可能,並由此促成指數的間歇性向好,但在通脹得到有效遏制之前,貨幣政策的總體方向必然以收緊為主,指數難有趨勢性機會,投資者需謹慎應對。
報告提醒投資者,前一階段流動性預期的收緊直接導致了市場估值重心的下移,這是各行業下跌的關鍵,所以高估值板塊往往面臨更大的股價調整壓力。因此,一方面建議投資者繼續維持適度的低倉位,以抵御指數震蕩所帶來的風險;另一方面,投資者應當降低投資收益預期,波段操作是未來一段時期內的主要手段。
具體可關注兩方面品種:一是關注具備較高安全邊際的價值類個股。此時相對於高估值的成長股,價值股所體現出的安全性無疑對資金更具吸引力,如金融服務、建築建材、綜合、公用事業和家用電器等行業;二是關注超跌反彈帶來的交易性機會。顯著的跌幅是標的選擇的首要條件,但除此之外,估值的合理性以及是否符合消費昇級和產業昇級概念等,也是把握超跌反彈交易性機會的重要標准。(完)