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據中國之聲《新聞晚高峰》報道,2010年11月11號韓國股市暴跌事件如今秋後算賬,韓國政府今天開出歷史最大罰單。德意志銀行的韓國經紀子公司因此面臨10億韓圓,合885,567美元的處罰。
2010年11月11號,韓國綜合指數在最後10分鍾交易時間裡突然下挫48點,爆跌近2.8%。正值韓國舉辦二十國集團首爾峰會期間,股市的異常跳躍無異於給希望塑造穩定金融形象的東道主韓國迎頭一擊,隨後韓國金融服務委員會不得不展開了為期3個月的緊急調查。調查交易記錄顯示,11月11號韓國股市暴跌日當天,共有價值2.4萬億韓元的海外投資者賣盤指令被執行,其中約1.6萬億的賣單是通過德意志銀行旗下韓國證券公司執行的,從中德意志銀行牟取了450億韓元的利潤。對德意志銀行韓國證券子公司涉嫌操縱市場或展開"不公平交易",清華大學中國與世界經濟研究中心袁鋼明教授認為,韓國金融機構采取了穩准狠的應對行動:
袁鋼明:韓國已經抓到了確鑿的證據,一般投機行為都在最後快收市的時候,也就是別人沒有辦法來反應的時候進行這種操作的,這是第一,從現象上看。第二他們又從交易的指令上發現都是從海外來的。第三他們還發現大部分是來自德意志指令,大量的指數賣出。第四,更重要的是德意志銀行股指的到期日,他們又執行了期權的交易賺到了很多錢,這個賺法就是一種股指和現貨買賣的一種套利交易,它在大量賣出的時候,是股指下跌,然後股指一下跌他剛好在事前已經買空,又有其他證據表明,有五個交易員參與了以鄰為壑,或者是違反這個資本市場操作的一個基本的原理和規則,所以說這一件事情他們抓的很准。
與此同時,韓國證券與期貨委員會已經正式宣布禁止德意志銀行首爾分行在六個月內從事部分自營證券與櫃臺衍生品的交易業務。韓國金融委員會委員長金錫東日前對新聞媒體說:
金錫東:責令德意志銀行旗下韓國證券子公司暫停自營證券和場外衍生品交易業務6個月,這是有史以來韓國金融監管機構對證券公司實施的最嚴厲的處罰。本次調查將有助於韓國證券市場的"廉潔公正",從而創造良好的金融投資環境,有利於吸引更多外資。
這件事不難讓人想到前兩天因負債超過資產,韓國幾家儲蓄銀行陸續被勒令停業的現實情況,德意志被罰是儲蓄銀行陸續停業的導火索嗎?袁鋼明教授指出:
袁鋼明:這個很難說,因為我們也可以看到韓國自己的金融也出現一些金融不穩定的現象,這個不一定就和外國的投機炒作一定是相關的,那麼至少從這一次事件上可以看到,韓國對資本惡意炒作或者資本過度的波動非常重視,而且它想采用一種管制的或者監控的方式強行監控的方式來解決這個問題,這個做法還是比較積極的,因為在這個問題上發達國家有著爭論,因為資本市場更少的管制或者更自由的運營形式更好一點,所以往往一些國家采取一些管制的時候會受到批評,或者是管制的時候不太強硬,表現出一種軟弱的形象,但是韓國這次做的比較強硬,比如說這和它以前東南亞金融危機的時候,外國金融大顎炒作造成那些國家嚴重損失的情況相比,其實當時也是有證據的,但是也沒有采取很嚴厲的追查,或者是最後的嚴懲吧,所以韓國的這個做法還是和以前的做法還是不一樣的,表現出它嚴厲的態度,表現出對資本管制的方向性的一種做法,而且像韓國這一次提到了要對外國投資機構,對衍生品的一種投存或者是他們的額度要給予大幅度壓縮,這就是對金融投機行為特別是衍生品交易采取了一種嚴控的方案。
打一種不恰當的比方,會咬的狗不叫,愛叫的狗它不會咬,韓國金融監管當局對德意志銀行的一系列動作從另外一個方面讓我們看出了韓國銀行業的不足。
袁鋼明:這是毫無疑問的,因為它畢竟還是一個後發展的國家,雖然它現在已經進入發達國家行列,但是它總的來說資本市場還是很不穩定的,在這個不穩定的發展過程中,它是靠大力度的快速的推進自由化進程還是通過加強管制的方向逐步推進呢?它顯然選擇了通過加強管制逐步推進方式來做的,我覺得它這個做法是因地制宜的,是根據自己國家發展的程度或者是資本市場的這種管理程度來采取的一種對應的合理的措施,中國現在也處於這個階段,既要推進自由化,但是也要防范風險,所以韓國這種相應的措施對中國是一個啟示,對待存在風險的情況下,還是應該嚴密監控,采取強硬的管制措施,當然市場化自由化大的方向不會改變,而且這樣做更有利於推進資本市場自由化、開放化的一種順利的進程。