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歐洲
央行加息了,全球央行中似乎多了一個抗通脹的夥伴。這其實沒什麼值得欣喜的,全球進入全通脹時代,未來更艱難的時代已拉開帷幕。
通脹首先表現爲資產價格先行上漲。流動性氾濫推動資產價格上漲,再向實體經濟傳導,導致農產品和日用品價格上漲,從而進入全面通脹。
各國央行紛紛加息,歐洲央行加息之後肯定會有更多央行跟進,但如果美聯儲不加息,通脹是壓不住的,靠
中國
央行加息壓不住,靠歐洲央行加息也壓不住。唯有等待美聯儲也加息,而這可能還要等待很久。
發達市場經濟體前期的量化寬鬆政策效果並不理想,主權債務危機風波未平,在這樣的國際大環境下,新興經濟體持續加息必須預防流動性突然消失可能造成的經濟停滯風險。
當今世界經濟一體化,各國央行當局同樣面臨囚徒困境,首先選擇加息的國家未必是將來的勝者。同樣,首先選擇放棄加息的國家也未必是將來的勝者。或許我們不得不接受,世界經濟經過這麼長時間的“繁榮”之後,總有曲終人散的時候,全球加息潮只是世界經濟進入蕭條時代的觸媒。 (許子枋)