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近期處於調整中的國際大宗商品週四度過了噩夢般的一天,原油、黃金等出現崩潰般的暴跌。
週四歐洲央行宣佈維持利率1.25%不變,此後央行行長特里謝一改此前強硬政策立場,稱歐銀可能要到6月份以後纔會考慮再次加息,歐元就此狂瀉不止,股市、原油等風險資產出現大幅回落,紐約和倫敦市場油價當天大幅下挫8%以上,單日跌幅創下2008年金融危機爆發以來新高,紐約油價一舉跌破每桶100美元重要關口。COMEX 6月黃金期貨收盤下跌33.9美元,跌幅2.24%,現貨白銀最多下跌11%,至六週以來的低點34.58美元,本週迄今累計跌近30%。
截至昨天下午,繼週四紐約原油大跌後,美原油電子盤一度在100美元徘徊,後再度跳水大跌,截至16:25,美原油報95.65美元每桶,跌幅4.16%。
從機構的態度來看,高盛近期全面翻空大宗商品,預測堪稱“異常的精準”。長期看多商品市場的高盛公司日前在研究報告中建議客戶,停止買進高盛推薦的石油、銅、棉花等商品投資組合,理由是短期投資風險攀升。
而據報道稱,知名投資者索羅斯和伯班克等人所率領的對衝基金開始大量賣出黃金白銀等貴金屬,加劇了商品價格的跌勢。
受到外盤暴跌的影響,週五國內期市繼續走軟。三大商品期貨交易所主要上市商品集體跳水,其中石化類商品跌幅明顯,多個交易品種紛紛創下年內新低。大連商品交易所塑料期貨主力合約收盤下跌550元,至每噸1.09萬元,大幅下挫4.79%,成爲當日跌幅最大的商品;同時,鄭州商品交易所PTA期貨主力合約收盤於每噸9596元,跌幅3.63%;另外,上海期貨交易所期鉛主力合約下跌725元,至每噸1.62萬元,跌幅4.27%,再創新低。黃金期貨交易最爲活躍的12月份合約收盤於每克309.38元,大跌3.42元,跌幅1.09%。光大期貨天津營業部分析師楊嵐表示,目前殺跌情緒蔓延,市場做空的動能需要時間得以進一步釋放。大宗商品的通脹預期使得其價格在本輪上漲中存在較多泡沫。短時間內較大的跌幅會使市場由最初的空殺多逐漸轉變爲多殺多,從部分品種的持倉變化就可以看出這一趨勢。悲觀情緒會在一段時間內繼續主導市場走勢,投資者不宜盲目抄底。
此次大宗商品的暴跌,不是無聲無息的。“五一”前加息的傳言一次次襲擊脆弱的大宗商品,白銀竟出現了達22%的深度回撤,恐慌情緒籠罩整個商品市場。自4月中旬調整之後,銅、鋁、鋅延續了10個交易日的下跌,跌幅累計達9%,橡膠則成了化工區的“明星”品種,連續跌破2010年11月以來的低點,30000元/噸關口能否守住仍需觀察,白糖和棉花這兩大農產品也成了熱門品種,出現了15%左右的深度調整。
此輪大宗商品的上漲開始於2010年7月,在政策趨緊的預期下,大宗商品展開了爲期兩個季度的震盪調整。2010年“十一”長假之後,多頭展開攻勢,連續放量上行突破了震盪區間上沿壓力,倫銅從7000美元/噸一路高歌到10000美元/噸。原油在利比亞局勢的危機下,一舉突破100美元/桶整數關口,最高拉昇到110美元/桶。
本次暴跌是否宣佈商品牛市的終結呢?新浪財經“大宗商品暴跌”調查顯示,有43.5%的網友認爲“是”;在“您認爲國內股市將如何運行”中,有56.5%的人表示“股市將下跌,通脹無牛市”。
美國投資公司首席技術分析師沃爾特·齊默爾曼認爲,這可能是市場泡沫開始破滅的表現。他說,美聯儲維持量化寬鬆貨幣政策致使市場流動性氾濫,大量資金幾乎在同一時間段涌向各個商品市場,導致市場出現泡沫。“今天商品市場的下挫並非短期‘回調過度’,而是由於之前積累了過多投機資金,如今泡沫已開始破滅。”齊默爾曼預計,這一輪迴調將持續數月。
至於本輪大宗商品調整的原因,北京中期期貨天津營業部分析師米亞南認爲主要有以下三點。首先,市場高位拋壓相對明顯,技術上有調整需要。隨着市場資金流的回籠,貸款利率的提高,企業經營成本在提高,市場需求還處於重傷後的恢復,現貨不能和期貨充分配合,期貨有迴歸需求。其次,全球經濟仍舊處於緩慢恢復期,PPI、PMI等先行指標數據顯示美國經濟有所放緩,中國和歐洲數據偏弱。此外,有關研究報告顯示,美國就業情況其實未有顯著改善,避險情緒令大宗商品重挫。最後,美元指數持續弱勢後,隨時可能反彈,也將令大宗商品承壓,是否形成真正意義的反轉,則需更多數據的支撐。佔美元指數過半幣別權重的歐元,近期不穩定因素有增無減。美聯儲QE2計劃或將如期結束,但QE3計劃還未確定。市場預期下個月歐洲中央銀行將不會加息,可能造成美元出現大幅反彈。
新報記者 任強