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唐志順畫
本週有多個重要事件引起投資者關注。4月份的宏觀數據對A股造成負面影響,“提準”政策出臺令市場對緊縮政策出現不同預期。與此同時,滬綜指在周後期連續創出本輪調整新低,但兩市大盤的周收盤在週五尾盤的拉動下雙雙收紅,使股指周K線組合止步“三連陰”。分析指出,目前深成指在500日均線附近和滬市大盤形成時間上的共振支撐,有利於後市觸底反彈,但股指走勢可謂小心翼翼。畢竟,不斷出臺的緊縮政策在治理通脹過程中仍可能傷及資本市場。
通脹治理路還長
渤海證券的李學純分析認爲,在4月份CPI環比有所回落、通脹預期有所降低的情況下,滬深市場本週終於停止了連續下跌的步伐。市場熱點也有所活躍,電力、房地產等行業本週表現較爲出色,剛上市的部分新股在週五的上漲中力度較大,顯示市場短期具備了一定的反彈動力。不過,目前對通脹的治理仍然是央行的首要目標。本週在央行重啓三年期央票400億元的同時,再度出臺提升存款準備金率政策有些出乎意料,這既表明央行治理通脹的決心,也預示着調控還在繼續。預計包括利率調整在內,管理層手中的多種調控政策仍可能相繼出臺,在此背景下,大盤底部的探明仍需時日。
資金迴流是關鍵
長江證券的陳強安分析稱,延續近期A股市場的持續低迷,本週股指繼續衝高回落。機構資金呈小幅淨流出局面,權重板塊弱勢未改,絕大多數板塊近無亮點。造成目前市場跌勢的原因是多方面的:如輸入性通脹引發CPI數據高企,導致貨幣政策的持續收緊;一季度上市公司業績整體下滑的勢頭可能延續至二季度;今年以來公募基金面臨淨贖回;利率的變動正在影響部分資金流入民間借貸市場;房價遲遲不回落,導致“房地產資金流入股市”的預期落空。要想改變當前局面,首先需要資金面的迴流A股,另外,政策利好支持以及保險資金加倉等因素也至關重要。
“提準”時點利反彈
浙商證券的張朋表示,從宏觀經濟數據看,預計未來的通脹壓力將降低,但經濟增速下滑預期有所加強。考慮到工業數據以及外匯佔款等因素,本次“提準”的微觀目標和作用力有所變化,其出發點給市場帶來的影響也較爲中性。另外,本次“提準”時點對股市較爲有利。首先是化解了週末效應形成的市場擔憂,其次則是數據出臺之後及時免除了短期內對緊縮政策的市場猜測,其至少在節奏上爲市場短期反彈提供了時間、空間。從技術分析角度來看,週五尾盤的拉昇有利於兩市股指周K線的支撐位確認,大盤由此展開反彈的概率增大,交易型投資者可適當入場建倉。