中國網·濱海高新訊 A股市場上的“殼”資源,長期以來都被視爲是一塊“香 餑餑”。中國證監會日前發佈《關於修改上市公司重大資產重組與配套融資相關規定的決 定(徵求意見稿)》,對相關規定進行修改,使借“殼”上市將執行與首次公開發行(IPO)趨 同的標準,在規範和引導借“殼”上市方面邁出了重要一步。 我國新股發行上市實行比較嚴格的審覈制, 企業通過發行股票並上市有相當難度,同時退出機制不完善。在這樣的背景下,通過購買 一個已經具備上市資格的“殼公司”,以獲得通過資本市場融資的機會,也使自身的資產 在注入上市公司後獲得更多的溢價,成爲許多企業上市的“便捷”渠道。尤其是地產、礦 產等行業的企業,由於容易受行業週期和政策的影響,利潤與營業收入的波動較大,可能 不符合公開發行上市的條件,就更傾向於借“殼”上市。 通過借“殼”“烏鴉變鳳凰”,往往伴隨着 二級市場股價的大幅上漲。有些公司僅僅因爲礦業公司借“殼”的傳聞,股價就出現劇烈 波動。最爲典型的是贛州稀土借“殼”上市傳聞,前後已涉及多家上市公司,雖然相關傳 聞已得到澄清,但投資者對於最終“花落誰家”依然熱情不減。 借“殼”上市將執行與IPO趨同 標準 中國證監會日前發佈《關 於修改上市公司重大資產重組與配套融資相關規定的決定(徵求意見稿)》,對相關規定進 行修改。根據新規定,借“殼”上市按照在產權清晰、治理規範、業務獨立、誠信良好、 經營穩定和持續經營記錄等方面執行首次公開發行趨同標準,要求擬借“殼”資產(業務) 持續兩年盈利。 新規定還從3個方面明確規 定了借“殼”上市的監管條件。一是擬借“殼”對應的經營實體持續經營時間應當在3年 以上,最近兩個會計年度淨利潤均爲正數且累計超過2000萬元;二是借“殼”上市完成 後,上市公司應當符合證監會有關治理與規範運作的相關規定,在業務、資產、財務、人 員、機構等方面獨立於控股股東、實際控制人及其控制的其他企業,與控股股東、實際控 制人及其控制的其他企業間不存在同業競爭或者顯失公平的關聯交易;三是要求借“殼” 上市應當符合國家產業政策要求。 證監會有 關負責人表示,相比較IPO而言,借“殼”上市主要關注上市公司與標的資產之間的整合 效果、產權完善以及控制權變更後公司治理的規範,因此監管重點更加突出在持續督導的 效果,《徵求意見稿》強化了財務顧問對實施借“殼”上市公司的持續督導,要求財務顧 問對借“殼”上市完成後的上市公司的持續督導期限自核準之日起不少於3個會計年度。 “殼”資源價值下降 傳統意義上的借殼上市,就是 一家公司透過把資產注入一家市值較低的已上市公司得到該公司一定程度的控股權,從而 利用其上市公司地位,使母公司的資產得以上市。由於按照現有相關規定,重組審覈標準 低於IPO標準,很多公司、尤其是一些未達到IPO標準或其他相關上市政策的公司,比較 願意通過重組這條捷徑達到上市目的。 業內 人士預計,新規或將促使ST股“殼”資源價值下降。這是因爲,一方面是借殼上市的門 檻在提高,另一方面是IPO的通道越來越暢通,新股發行的家數和融資額迭創新高。統計 顯示,2009年、2010年兩年裏A股市場共有677家企業IPO,接近2004-2008年5年IPO 企業的數量。過去借殼上市的主要是民營企業,隨着民企可以大量登陸中小板和創業板, 它們借殼上市的動力將大爲減弱,滬深股市估計很難再演繹以往那種借殼上市的熱潮,而 只能是零星個案。 分析師認爲,除了提高重 組門檻外,證監會目前對於內幕交易的監管力度極大,在停牌前股價有異動的,重組方案 被否、被退回去的可能性極大。隨着對重組門檻的提高以及對內幕交易打擊力度的增強, 喜歡爆炒ST股“賭”重組的股民們,一定要高度警惕了。 一週大事連連看
已上報國務院 華星或 成國新公司收編央企“首單” 受人矚目的國新公司“第一單”有望近期落定。日前媒體從權威渠道獲悉,國資委已經確 定第一家進入國新公司的央企,目前已經上報國務院。 對於這個國新公司收編的 “第一家央企”,業內猜測衆多。有知情人士透露,這家“幸運”的央企很可能就是中國 華星集團。 浙商證券澄清投資綠大地過程 未借高位獲利出逃 浙商證券今日就其資產管理投 資綠大地事項正式對外發布澄清公告。公告稱,其資產管理業務實行投資主辦負責制,不 同投資主辦在證券核心池的品種範圍之內進行自主投資。2010年4月起,公司資產管理業 務關注園林裝修行業相關上市公司的投資機會,加強了行業調研分析。經分析研討及內部 決策流程,“綠大地”進入其證券核心池,分屬不同投資主辦的資產管理項目逐步買入。 吉峯農機行賄門調查:公司稱案件與涉農補貼有關
5月16日午間,吉峯農機發布 公告稱,公司下屬子公司吉林省吉峯金橋農機有限公司(以下簡稱吉峯農機吉林公司)董事 長兼總經理、法定代表人劉波因涉嫌“對單位行賄罪”,已被公安機關執行逮捕;下屬子 公司重慶吉峯農機有限公司(以下簡稱吉峯農機重慶公司)董事賴寒因涉嫌“單位行賄罪” ,已被公安機關執行逮捕。吉峯農機的公告稱,鑑於案件目前都尚處於偵查階段,公司將 在獲得相關部門進一步確定信息後,及時依法披露相關信息。
上海醫藥H股上市前夜卻突遭檢舉 未正面回答質疑 上市前夜卻突遭檢舉,安徽華源5月16日一 紙舉報信,將擬5月20日H股上市的上海醫藥推到了輿論的風口浪尖。儘管董祕辦陸地表 示,舉報所涉及的新先鋒和華康藥業目前並未注入上海醫藥,“此事不會影響公司正常的 上市進程”。但事件發生後,上海醫藥A股在5月17日、18日兩天連續下跌,累計跌幅爲 4.01%,昨日報收19.26元。 廣發銀行公佈承銷商隊伍 IPO時間窗口“穩字當頭” 廣發銀行上市籌備工作正在發力推進,但時間仍是一個迷。就在上月更名儀式上,廣發銀行董事長董建嶽就曾表示,該行即將開選承 銷商。事隔一月後,包括高盛、中信等10家投行在內的承銷商名單就以浮出水面,同時 董建嶽在接受媒體採訪時也透露,該行的A+H股上市方案已基本敲定。“我行的上市工作 正在穩步推進,這一點是肯定的”。