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在經濟減速,滯脹風險加大以及調控政策持續的多重擔心之下,市場進一步下行,空方力量進一步釋放。在未來預期不明朗的大背景下,小投資者更要控制好倉位,弱市下保存實力最重要。——編者
震盪
市場6月確認底部
南方基金經理 楊德龍
6月份是市場確認底部的一個月,在市場所擔心的經濟和通脹得到確認之前,維持對市場謹慎的看法。從中期來看,在政府調控下,經濟出現大幅波動的概率不大。目前市場整體估值已經處於歷史底部區域,但是大小股票估值分化較大,大盤白馬股估值已接近歷史底部,而小盤成長股的估值依然面臨下調風險。
市場仍以震盪爲主
匯豐晉信基金經理 邵驥詠
短期內流動性緊縮壓力很難真正緩解,市場仍將以震盪爲主,但全年來看市場並不悲觀,目前的經濟增長出現一定回落,但是波動不大。經歷了去年11月以來的調整,目前週期股相對優勢有階段觸頂跡象,而非週期、小盤正在醞釀反彈動力。
四類行業有機會
信誠基金經理 張鋒
價值投資同樣也是價值發現,目前看好四類行業:第一、受益於中國人口老齡化且居民收入增加帶來的保健需求,健康類產業具有剛性發展空間;第二、高端裝備製造業前景可期,尤其是具有走出國門實力的子行業,空間更爲廣闊;第三、在產業升級以及低端製造業從東部向西部轉移過程中,一些新興產業存在一定投資機會;第四、消費類行業也同樣具有剛性發展空間。
中小盤有望否極泰來
國海富蘭克林基金 趙曉東
目前市場對中小盤的高估值和成長性匹配的擔憂已經有很大體現,很多優秀的公司已經顯現出長期投資價值,目前進入可投資範圍。中小盤股票是長期投資的股票,短期可能會有價格波動的影響,但從長期投資價值來看,其溢價能力尤爲顯著。當前,甚至未來較長一段時間,經濟轉型是整個經濟成長的新動力,中小盤有望否極泰來。
看空
反彈空間被壓制
華安基金
進入6月,在實體經濟出現企穩跡象、同時通脹得到有效控制之前,有理由相信緊縮性的貨幣政策難以出現實質性的鬆動。未來一段時間內,市場整體估值水平仍將存在下行的壓力,同時盈利預期下調的空間仍然存在,這兩方面因素都將繼續壓制市場的反彈空間。預計經過前一階段的急跌後,6月指數有逐步構築階段性底部的可能,但考慮到經濟以及通脹的形勢並不明朗,市場的中期底部能否構築成功還有待考驗。
系統性風險有所釋放
東吳基金經理 王少成
從5月底開始,各種指標都顯示國內宏觀經濟增速已經開始回落,經濟滑入滯脹的風險在增加。由於短端利率水平高企,未來一段時間股市還會保持弱勢和存量資金市場的特點,不過近期市場的走勢已經反映了市場較多負面因素,系統性風險已有所釋放,估值已經大幅回調的中小盤行情值得關注。本報記者 邵澤慧 J049