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本報訊(記者敖曉波)週四,兩市大盤整體維持震盪的走勢,早盤衝高後在年線的壓力下逐步回落,午後震盪向上,重回2800點上方一直保持到收盤。
盤面顯示,早盤兩市高開高走,在有色、煤炭大幅上漲帶動下,滬指快速衝高重回2800點。但面臨2810點附近壓力,股指隨後震盪下跌至5日線附近。午後開盤,創業板指數探底回升,強勢上漲。在其帶動下,滬指由5日線快速止跌回升,重回60日及2800點上,震盪走高至尾盤。滬市成交量較前一個交易日放大10%左右。
板塊方面,兩市僅釀酒、券商、船舶製造、開發區等板塊收跌,其餘板塊全線飄紅,其中黃金、有色、水泥、環保、化纖、紡織、印刷、煤炭等板塊漲幅居前。
縱觀2011年下半年A股市場走勢,幾度衝高回落,上證指數在2600點到3000點間寬幅震盪,同時創業板、中小板指數均弱於大盤,股市熱點從新興產業迴歸到傳統產業,估值迴歸跡象明顯。6月下旬股市觸底反彈,連續的上漲也爲投資者對股市下半年的趨勢找回了一些信心。
對於下半年的市場行情,天弘基金分析認爲,2700點附近處於估值底部,然而A股能否真正走出底部震盪、進入上漲行情,還需要等待“政策底”與“經濟底”的確認。在地產投資回落與通脹見頂可控等因素沒有兌現之前,A股將仍然以估值反彈的行情爲主,尤其是估值仍較高的中小盤股票。因此,投資者需要適當控制風險。
天弘基金表示,下半年通脹率有望在6-7月份後見頂回落,而投資下降影響使經濟增速放緩,緊縮政策有望發生調整,這將構成上市公司盈利預期回升,股市擺脫壓制的促進因素。下半年政策會把增長與通脹控制在中立範圍之內,通脹見頂後“政策暗鬆”的力度可能不會太大,確認“政策底”的時間需要等到三季度中後期,而經濟企穩確認“經濟底”則等到四季度。
從目前的局面分析,政策、經濟、國內外宏觀環境仍沒有明顯好轉,6月CPI創3年來新高,受這些因素影響,股市目前的反彈缺乏有力支撐,因此天弘基金分析師建議,目前操作策略仍需謹慎,重倉位買入時機要等到政策底與經濟底的確認,而估值底只適合輕倉位、重結構的配置。目前大盤股依然便宜,中小盤股調整不充分,考慮到市場活躍資金多爲存量,出現結構性機會很有可能要“抓大放小”。
具體到對於下半年行業的選擇,天弘基金認爲應以三條線爲主:首先是成本敏感性較高的中下游製造業,通脹見頂回落後將相對受益,且其庫存去化的時間也應快於中、上游原材料行業;其次是受益於政策暗鬆的銀行與地產;另外,由於經濟增長與通脹後期存在反覆的可能,因此可自下而上選擇穩定需求增長的消費做長期持有。