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A股市場是一個並不規範的市場,對於境外機構來說,要想“利用”A股市場並不難。但要“獵殺”A股市場卻並不容易。對於境外機構來說,這是一件心有餘而力不足的事情。畢竟A股市場還是一個相對封閉的市場,QFII目前在A股市場還只能充當配角。穆迪這樣的國際評級機構也許在國際市場上能夠呼風喚雨,但在A股市場卻缺少信徒,沒有人來充當他們的馬前卒。尤其重要的是,A股市場還沒有個股做空機制,不能做空個股來賺錢,打壓個股的結果是持有相關股票的投資者都遭受損失,把廉價籌碼送給別人。這種損己利人的事情,恐怕沒有人願意去做。
“獵殺”A股市場之所以不容易,也與A股市場原本就不良的投資環境有關。在美國市場,在香港市場,上市公司弄虛作假也許是一件大事,甚至要被退市。也正因如此,一旦有中介機構認爲一家上市公司涉嫌造假時,對於涉案公司來說這也許意味着災難降臨,股價因此受到重挫。但A股市場卻不一樣,因爲在A股市場,上市公司重組復生的事情司空見慣,上市公司也不會受到重創,一般也不會退市。所以,這樣的利空消息不會對A股公司股價構成重大殺傷。除非試圖做空A股市場的境外機構能找出足以震懾A股市場的重大利空出來,否則按目前的常規性利空非但不能“獵殺”A股市場,相反還會落於“陰謀論”的怪圈,即這些境外機構唱空A股市場的目的,就是爲了買進廉價籌碼。而這種“陰謀論”在A股市場已經是多次上演了。
A股市場之所以不容易被“獵殺”,也在一定程度上與A股市場本身沒有多少下跌空間有很大的關係。美國股市經過2008年的熊市之後,經過最近兩年的反彈,基本上又回到了2007年高點的附近。而目前A股市場的指數,還不到2007年高點的一半,相比美國股市,A股下跌的空間非常有限。尤其重要的是,作爲A股的權重股銀行股、石化股,估值甚至低於境外市場。如銀行股的A股與H股幾乎都是倒掛的。因此,權重股沒有做空的動力,反而是維護A股市場穩定的磐石。
此外,在A股市場出現異常波動的情況下,不排除政府部門會採取政策措施來維持A股市場的穩定。這對於那些試圖做空A股市場的境外機構來說,更是一個殺手鐗。