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從2008年8月3478點見頂以來,在兩年24個月裏,指數的波動空間只有1100點,這在過去20年裏是少見的。股票市場步入了一個微利時代。
證券行業經過20年的發展,市場規模不斷擴大,制度化建設不斷推進,市場的成熟度不斷提高。而成熟的市場,從本質上講,就是微利的市場,這是商品經濟發展的必然規律,證券市場也不例外。
(1)微利時代需要有平和的心態。不管怎麼說,證券市場經過20年的發展,已經從最初的超額利潤時代逐漸進入了平均利潤時代,黃金20年已經成爲過去。儘管這個行業還會有一些暴利的機會,但就總體來說,暴利的時代已經結束了。對參與市場的各方來講,尊重和順應這一變化,及時調整心態非常重要。既不能有過高的期望值,也不要爲一兩次暴跌而惶惶不可終日。對投資者來說,不管資金大小、經驗多寡,寄希望於一夜暴富、寄希望於選中黑馬,一騎絕塵,都是不現實的。
(2)微利時代要樹立積小勝爲大勝、走小步不停步的投資觀念。即便是在一個起伏溫和的市場,其實,只要尊重和順應新的市場態勢,操作得好,同樣也可以獲得豐厚的收益。但有一點非常重要,過去一筆實現的收益,現在可能要分好幾次才能實現。而在證券市場,利滾利的威力非常強大。10萬本金,每一筆賺5%,連贏10筆,收益之和會遠遠超過50%。看上去5%的收益水平很低,但在複利機制的作用下,最終收益非常可觀。每一輪行情或者每一次買賣,適當調低期望收益非常重要。如果不懂得走小步不停步,照樣也能到達目的地的道理,一心只想賺大錢,一年下來,電梯乘上好幾回,資產仍可能只在原地踏步。
(3)追漲殺跌是微利時代的大忌。在一個起伏劇烈、多空變幻頻繁的市場裏,追漲殺跌這種激進的操作方法,通常被看作是逐利避險的重要法寶。仔細分析最近兩年的市場波動,其實只是一個箱體接着一個箱體,在大多數情況下,向上突破之後,遇阻回落是大概率事件。反之,向下破位,也經常會起死回生。那種一看到突破就追,一看到破位就割的投資行爲,到頭來除了把自己搞得血淋淋,結果什麼也得不到。一追漲就追到天花板上,接下來站崗放哨;一割肉就割到地板上,看到股價再次起來,就捶胸頓足,懊惱不已。市場進入微利時代以後,90%的突破和破位,都是假突破。所以,追漲殺跌要想獲得成功,只有一成的勝算。在大部分情況下,都是失敗的。簡單地說,微利時代是一個不追漲、不割肉的時代,明白了這一點,勝算就可以提高很多。瀚民