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在國內外利空的夾擊下,市場在本週再次經歷一波殺跌,機構對後市的判斷更加謹慎了。堅決的多方已經偃旗息鼓,成交量的下降也表明市場觀望氣氛濃厚,不過謹慎之中,一部分消費龍頭股還是表現了頑強的漲勢。
——編者
震盪
震盪格局還將延續
長盛基金
在6月見頂後,預期通脹仍會處於高位;房地產市場仍是政府關注重點,預計貨幣政策不會明顯轉向。在需求方面,政府面臨債務壓力,尤其是地方債務壓力,以及三公消費公佈後的輿論壓力;企業面臨上游原材料價格、勞動力等成本上升壓力,以及信貸緊縮的壓力;出口面臨着歐債危機蔓延和美國國債上限問題之壓力;個人消費仍難堪大任。因此判斷市場的震盪格局還將延續。
關注被錯殺的優質股
光大保德信基金
儘管對未來市場上漲空間的期望並不很高,但下半年市場很可能處於一個震盪且底部不斷擡高的態勢。隨着通脹逐漸見頂,流動性總量最緊張的時期或許即將過去,未來市場流動性的寬裕會托住估值的底部,從而對大盤形成有力支撐的概率較大,那些被錯殺的優質成長股的非系統性機會值得關注,這些優質公司更多集中在非週期以及弱週期成長性板塊中。
上升窗口在九、十月份
華安基金
7至8月份構成了重要的靜默期和觀察期,該段時期內,有企業盈利增速所提供的利多,也有通脹仍居高位以及貨幣政策短期內無法鬆動和轉向所形成的利空,震盪整理趨勢更符合邏輯。而市場信心要得到充分修復、做多熱情的形成,則必須要等到通脹確定性的趨勢回落、貨幣緊縮鬆動或與財政擴張預期的上升。這一時間窗口有可能出現在9月、10月份。
通脹見頂利好債市
上投摩根基金經理楊成
下半年經濟回落、通脹見頂等大環境利好債市投資,經過六月末、七月初這段時間市場的調整,債券收益率都已經回升到了比較高的水平,無論是利率品種、信用品種還是可轉債都存在較好的投資價值,而二級債基作爲配置利器,一方面風險得到有效的分散和控制,另一方面,一旦下半年股市有交易性的機會有可能取得高收益。
行業配置維持均衡
興業全球基金
3季度之後,隨着年內業績確定性的增大,中小市值中估值合理、未來1到2年內確定性增速較高的股票會有不錯的機會。在行業配置上應維持成長股、週期股均衡的配置,週期股主要做行業輪動爲主,成長股以精選個股爲主,消費、醫藥作爲底倉,中長期投資。
中小盤可能再成熱點
建信基金
未來全球經濟復甦的步伐依然受到通脹的阻滯,各國政府的增長與通脹的政策取捨,特別是我國抗通脹與促增長在下半年的演變,將成爲A股市場重要風向標,同時經歷上半年的結構分化之後,業績得到確認,增長預期得到加強的中小盤股將有可能重新爲市場熱點,大小盤之間風格分化隨着估值差距縮小以及業績預期的調整將有所趨緩。邵澤慧J049