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唐志順畫
本週大盤走勢頗有特色。滬綜指、深成指的日K線都呈“四陽一陰”的組合形態,但破位下行的勢頭有增無減。全周,滬深股指累計跌幅分別爲2.79%和2.41%,滬綜指更是報收今年以來第二次的周K線“三連陰”。值得一提的是,週五滬綜指跳空後低位運行的結果是其收盤於今年以來的次低點。分析指出,近期,美國經濟及歐債危機引發了全球主要股指大幅下跌,滬深大盤跌勢不止,顯然與外因有很大關係。由於下週即將披露7月份的重要經濟數據,資金的謹慎姿態將在下週初延續。
下跌主因來自外部
渤海證券的李學純認爲,從滬深市場運行的軌跡來看,本週市場下跌的主導因素顯然是外部因素所致。對於過度依賴外部市場的中國經濟而言,美歐發生的危機造成的衝擊顯然較爲明顯。從估值層面來說,近期美國股指的暴跌進一步壓縮了A股市場的估值空間,導致A股反彈舉步維艱。除此之外,目前國內經濟形勢亦不樂觀。市場各方所憂慮的是當前沒有看到宏觀調控政策出現任何鬆動的跡象。因此,在內外部雙重因素壓制下,股指近期表現疲弱也是意料之中的;加之本週交易量急劇萎縮,投資者操作空間受到很大壓制,建議等待下週初公佈的7月經濟數據,以確定目前形勢的走向。
內外交困資金避險
長江證券的陳強安表示,外圍股市的主要股指均出現暴跌,避險資金紛紛從包括股票和大宗商品的權益類資產中撤出。同時,歐美髮達經濟體的經濟增長遠低於預期的表現,令投資者擔憂情緒進一步升溫。國內方面,央行“定調”下半年貨幣政策不會放鬆,7月PMI數據已逼近“榮衰”分界線,作爲經濟運行的先行指標,這預示着經濟下滑趨勢在三季度仍可能延續。另一方面,在生產成本攀升驅動下的企業盈利能力預計大幅降低,從而也對A股市場構成不利影響。而限售股減持動力持續高漲、IPO以及再融資壓力不減等擴容問題,也從A股市場內部對資金供給造成負面影響。
三大方面值得關注
浙商證券的張朋分析稱,滬綜指在本週五毫無抵抗地跌落了前期區域低點2611點,雖然最終以收復告終,但下行缺口使得短期趨勢走弱畢顯無疑。目前有三方面因素值得關注:一是通過觀察最近三個月歐美主要經濟體部分行業以及影響事件,可以感到外圍市場中期走弱趨勢或以確立。這有點像上一次金融危機復甦後先行調整的中國和印度。二是A股市場中,作壁上觀或散兵遊勇式的投資行爲令市場持續做多的動能有限,連續的縮量最終使多方信心受挫,只能被動等待指數回落從而尋求其後的向上空間。三是市場將迎來績差公司中報的集中發佈,這將嚴重影響到本輪反彈的主力,即中小市值股票。