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國際評級機構美國標準普爾公司當地時間5日晚聲明,出於對美國財政赤字和債務規模不斷增加的擔憂,把美國長期主權信用評級從頂級的AAA級下調至AA+級。
這是美國主權信用評級歷史上首次遭“降級”。
前景展望維持“負面”
標普聲明:“降級反映了我們的觀點,即美國國會和政府最近達成的財政鞏固方案不足以達到我們所認爲穩固美國政府中期債務狀況所需要的程度。”
美國總統貝拉克·奧巴馬2日簽署國會通過的提高美國國債規模上限和削減赤字法案,打算今後10年削減2.1萬億美元聯邦財政赤字。而標普推斷,要鞏固美國財政狀況,同期至少需要削減4萬億美元赤字。
標普同時決定把美國長期國債信用前景展望維持在“負面”。按照聲明的說法,如果美國債務和財政形勢未見好轉,這家評級機構可能在兩年內把美國長期信用評級進一步降爲AA級。
這是世界最大經濟體美國的國債信用首次從頂級跌落。自另一大評級機構美國穆迪氏投資者服務公司1917年推出主權信用評級制度以來,美國一直穩坐3A寶座。標普1941年開始評級後同樣對美國維持3A評級。
美國國債曾毫無爭議地自恃“最安全國債”,AA+評級意味着美國長期國債信用水平低於英國、德國、法國、加拿大等國國債。
穆迪暫不下調美評級
標普在聲明中說,鑑於美國國會兩黨就財政政策有深刻分歧,標普“對國會和政府是否有能力把它們本週達成的協議變成更廣範圍的財政鞏固方案、儘快穩定債務形勢”感到悲觀。
主權信用遭降級可能推高美國政府、企業和消費者借貸成本。
5日白天,市場上關於標普可能下調美國主權信用評級的傳言一度推低紐約道瓊斯、納斯達克等美國主要股票價格指數。
路透社分析,標普在業內的最大競爭對手穆迪本週早些時候決定暫不下調美國主權信用評級,一定程度上“調和”了標普“降級”的衝擊力。
穆迪決定繼續把美國債務前景展望維持在“負面”。另一家主要評級機構美國惠譽公司同樣維持對美國的3A評級、前景展望“負面”,稱仍在審議,定於月底前發佈審議結果。
白宮批“不靠譜”
美國標準普爾公司5日晚歷史性下調美國主權信用評級,貝拉克·奧巴馬政府隨即批評這家國際主要評級機構的判斷依據有嚴重錯誤,缺乏“可信度”。
標普當天下午告知奧巴馬政府,將把美國長期主權信用評級從頂級的AAA級下調一級,至AA+。白宮隨即向媒體吹風,稱標普以需要降級爲主要內容的分析報告存在嚴重錯誤,所列數據與實際情況有“數以萬億美元”出入。
不過,儘管財政部指出“差錯”,標普依然拒絕暫緩發佈降級決定。
一名瞭解標普與白宮當天下午討論情況的政府消息人士說,財政部官員發現,標普關於可自由支配開支的估算結果比實際高出2萬億美元,標普不得不從分析報告中刪除相關數字。鑑於這一“誤差”涉及估算結果的核心,財政部質疑報告可信度。
當天晚些時候,一名財政部發言人發表簡短聲明,稱標普所作降級判斷“因一個2萬億美元的誤差而存在缺陷”,可信度“不言而喻”。
這是美國財政部首次公開嚴厲批評標普。
標普稱“有職責”
標普全球主權和國際公共融資評級主管比爾斯坦承,標普艱難發出一個且有爭議的信號。“我們非常嚴肅地負起我們的責任,”比爾斯當天接受路透社採訪時說,“如果我們經過分析,最終得出結論,斷定某項評級不處於我們認爲它應有的水平,發出這一信號是我們職責。”
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美聯儲主席伯南克滿臉愁容。
美國財長蓋特納心煩不已。
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原因分析
三因素致美主權信用評級下調
標準普爾表示,下調美國主權信用評級主要基於三方面原因,一是美國債務狀況堪憂,債務佔國內生產總值(GDP)的比例逐年上升,二是美國國會日前通過的提高債務上限法案效力不夠,三是標普對美國國會未來應對類似問題能力的信心受挫。
美國債務前景堪憂
標普將美國的債務狀況與加拿大、英國、德國和法國四個國家相比較後得出結論,認爲美國債務狀況不滿足3A評級的要求。
包括美國在內,這五個國家今年的淨政府債務和GDP的比例區間在34%和80%之間,美國的這一比例爲74%。
此外,這五個國家公共債務和GDP的比例區間在30%至83%之間,美國的這一比例爲79%。
儘管美國並不是債務比例最高的國家,但標普預計,和美國相比,其他四個國家的公共債務對GDP的比例最晚到2015年將會開始下降,而目前難以看到美國公共債務比例下降的跡象。
財政計劃“不到位”
8月2日,在美國政府債務上限到期日當天,美國總統奧巴馬簽署提高美國債務上限和削減政府開支的法案,決定在未來十年內削減政府開支2.1萬億到2.4萬億美元。
但是,根據標普自己的測算,對於解決美國公共財政問題,比較理想的減赤額爲4萬億美元。
“下調評級反映了我們的觀點,我們認爲國會通過的方案中減赤數額在中期不足以應對政府債務的波動,”標普在一份聲明中表示。
標普表示,儘管美國國會接下來可能還會有短期的應對計劃,但是基於此次方案出臺的過程如此艱難,兩黨之間的鬥爭如此激烈,很難對進一步的財政計劃能夠順利而及時出臺抱有信心。
對政策制定者失去信心
標普在聲明中對美國政策制定者在解決債務問題上的決心和誠意提出質疑。此外,標普也指責兩黨對其早先提出的警告沒有足夠重視。
儘管經過艱難談判,兩黨終於達成一致,將方案提交國會,並最終於債務上限到期日當天由總統簽署生效,但市場的耐心以及對政策制定者的信任已幾乎被消磨殆盡。
“在這次面對財政和經濟挑戰時,美國政策制定機構和政府機構的效率、穩定性以及預見性都比我們預計的顯著降低,”標普在聲明中毫不客氣地表示。
影響分析
美國信用評級遭降的“近憂遠慮”
分析人士認爲,從短期來看,鑑於美國經濟和美元在國際上的重要地位,美國失去標普最高級信用評級的影響廣泛,且具有很大的外溢性。
首當其衝的是奧巴馬政府以及美國的形象。標普不看好奧巴馬與國會努力達成的債務問題解決方案,對美國決策層應對債務問題的能力缺乏信心。這一歷史性“降級”對美國的信譽衝擊不小。
其次,評級可能造成美國國債收益率大幅上升,推高整個市場借貸成本。對美國政府、企業以及個人消費者來說,財務負擔將加重,經濟復甦可能中斷,甚至重新陷入衰退。近期,由於經濟增長大幅放緩,外界猜測美聯儲可能會出臺新一輪定量寬鬆政策,然而借貸成本上升會增加刺激政策出臺的難度。
溫德姆金融服務公司首席投資戰略家保羅·門德爾鬆說:“在我們仍處於如此債務情況下,將不可能出臺任何刺激政策。伯南克在採取任何行動之前都必須三思而後行。”
第三,分析人士還擔憂全球金融市場可能會出現不可預料的動盪。美元作爲最重要國際貨幣受到衝擊,可能會與歐洲債務危機交織在一起,進一步重挫投資者信心。此外,美元匯率如果大跌,可能導致石油等大宗商品價格暴漲,給其他經濟體造成較大輸入性通脹壓力。國際貨幣基金組織總裁拉加德近日曾警告說,美國信用評級遭下調將造成嚴重後果,衝擊美國及全球經濟,而美元全球主要儲備貨幣的地位也將受質疑。
有一些經濟學家和觀察人士認爲,不必過分誇大這一事件影響,評級下調對美國融資能力和市場影響都相對有限。
不過,仍有觀察人士指出,這一歷史性的“降級”事件,將對全球各類資金的資產配置產生深遠影響,投資者對美債等美元資產的認識已經從“無風險”轉向“有風險”,這從長期而言或給國際貨幣體系等帶來新的變化。
(本組稿件據新華社報道)