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標普下調美國長期信用評級,全球市場哀鴻一片,唯有黃金和美國國債“比翼雙飛”。按照常理,美國信用評級被下調,美國國債價格應下滑,收益率上升。但爲何美國國債收益率居然下跌?
在市場投資者看來,美債目前還是全球最安全的資產,其相對信譽仍是全球最佳,美國的整體負債和國內生產總值之比遠低於日本和歐元區。另外,全球並無第二種資產能在安全性和流動性上堪比美債。
既然美債並不值得擔憂,那麼標普下調評級的舉動,爲何會引發全球性恐慌?究其原因,標普此舉乃是向火藥桶裏丟了根火柴。火柴本身並無殺傷力,但引爆的火藥桶卻威力驚人。
這個火藥桶裏有什麼?首先是歐洲債務問題持續蔓延。意大利和西班牙危如累卵,歐洲央行被迫買入兩國國債託市,整個歐洲已被債務問題綁在一起。
其次,美國國會兩黨的政治分歧導致政府決策低效率。美國並非沒有償債能力,只是償債意願不強。
此外,美國經濟復甦低迷,二次探底風險正在上升。
第三,中國等發展中經濟體通脹壓力不斷加大,經濟放緩跡象顯現,啓動內需和結構轉型仍在進行,全球失衡問題並未解決。
總體來看,在眼下的全球經濟大環境裏,美國評級下調和美債問題是引子,本身並非值得過度憂慮的問題。
如今需要警惕的是,如果美國經濟再度陷入低迷甚至二次衰退,如果歐元區債務問題繼續蔓延乃至失控,如果全球信心不振市場萎靡,外部風險將通過金融、貿易和信心三大渠道影響到中國經濟。據新華社