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-廣發證券:冀東水泥(000401)
公司產能增長基本確定
投資要點:2011年上半年,冀東水泥實現營業收入71.43億元,同比增長56%;淨利潤7.48億萬元,同比增長38%。上半年實現每股收益0.617元,符合預期。公司近年來產能擴張較爲迅速,未來還有合川、璧山、江津二期、包頭、淶水、平泉、陽泉、永吉、秦嶺新線等9條水泥熟料生產線陸續投產,成爲水泥行業中爲數不多的新增產能比例較大的企業。我們預期,隨着河北省淘汰落後產能的進程加快,集中度不斷提高,河北省水泥價格有望在明後年迎來拐點。
投資評級:我們對河北等地水泥價格未來拐點比較期待,認爲公司會迎來量價齊升的景氣局面,給予“買入”評級。
-光大證券:酒鬼酒(000799)
高端品牌量價齊升
投資要點:除茅臺和五糧液外,酒鬼是湖南高端酒銷量最大品牌,而湖南省政府希望擁有一個當地強勢高端白酒企業,無疑酒鬼成爲首選,這也是我們看好公司將高端產品定位於商政用酒的原因之一。公司去年7月成立“湘泉”事業部,表明公司開始正式通過推廣符合當地大衆消費羣體的中低端酒來迅速搶佔市場份額,所以從目前反應來看,推廣效果較爲滿意。
投資評級:我們預計公司2011年、2012年和2013年每股收益分別爲0.42元、0.82元和1.35元,未來三年複合增長率爲79%,繼續維持“買入”評級,目標價28.09元。楊陽