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今日出鏡
農銀匯理基金經理張惟
9年基金業從業經歷,CFA,FRM,金融學碩士,管理學碩士。歷任法國里昂信貸銀行資產管理公司金融工程師、東方匯理資產管理公司基金經理、雷曼兄弟歐洲數量基金管理公司基金經理,具有多年基金投資管理經驗。現任農銀匯理基金管理有限公司投資副總監、基金經理。
記者:美債危機重創全球股市,怎麼看待這個危機?
張惟:我們認爲,美國各項宏觀經濟指標可控,原油價格下降背景下居民消費也在逐步回升,美國核心通脹水平保持在1.6%左右,低於2%的警戒線。這些經濟指標,都預示着美國經濟持續惡化的可能性較低。此外,美國還有第三次量化寬鬆政策這個用來進一步刺激經濟的“殺手鐗”。因此,至少在半年內不用擔心美國經濟會出現二次探底。
記者:美債危機對A股有什麼影響?
張惟:事實上,目前A股市場對外圍環境的反應有點過度,這是市場不理性的結果。在國內通脹預期下降等因素影響下,A股市場短期內雖然呈現偏負面的走勢,但是中長期來看仍然是震盪向上的。我們應該看到,美債危機對A股市場是“雙刃劍”,一方面引發了A股短期內的動盪,同時也降低了中國的通脹預期,經濟見底信號將更加明顯。中長期來看,A股市場將在“通脹緩降、經濟緩升”的背景下呈現震盪向上的走勢。
記者:怎麼看目前的通脹?
張惟:我們預測7月份是此輪通脹的階段性高峯,預計“通脹緩降、經濟緩升”的形勢將在9月份明朗,第四季度開始到明年都會有較爲明顯的投資機會。
記者:投資者該怎樣把握這種機會呢?
張惟:我們認爲房地產板塊以及消費板塊未來蘊藏着較大的投資機會,就房地產而言,目前該板塊整體估值較低,並且業績有支撐。下半年一旦股市和房市銷量出現雙雙攀升的局面,那麼相關房地產股票,尤其是房地產行業中的龍頭企業以及資金流良好的房地產股將面臨較好的投資機會。而另一方面,隨着四季度傳統消費旺季的到來,名牌白酒、紡織服裝等行業中的相關上市公司也將有所表現,消費股可作爲長期的配置品種持續看好。
記者:你的基金會採取什麼策略?
張惟:我們將以多個相關性較低的投資策略爲基礎,並有機結合定性投資策略進行組合投資。由於不同的策略相對獨立,在同一市場條件下往往會有不同表現,因此在未來震盪向上的市場走勢中,採用多策略結合的方式進行投資,可以避免過度依賴單個策略所帶來的巨大風險,降低業績的波動性,以努力實現穩定收益。我們還會採用不同的選股策略,比如基本面選股、量化模型選股、事件驅動選股等,基金不會在個別行業和板塊上有較多的權重。本報記者張建華D052