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今年8月份,5週中新股發行分別爲9只、5只、4只、2只、3只,累計發行23只。針對此狀況,市場上有觀點認爲,新股周發行數量的不斷遞減,表明發行窗口市場化機制效應顯現。
真的如此嗎?答案無疑是否定的。事實上,9月份的第二週的新股發行數量,就給所謂的“發行窗口市場化機制顯靈”的說法給予重擊。9月5日至9日,有8只新股發行,剛剛回落的發行數量再次出現井噴現象。
在一週放行8只新股的同時,上市公司的再融資同樣呈現火爆之勢。上週五,有7家上市公司同時發佈公告稱再融資申請已獲批,其再融資額度高達近353億元。
今年上半年,儘管新股融資規模與去年相比有所下降,但上市公司竭澤而漁式的圈錢行爲,仍然讓市場有不堪承受之重。A股市場表現不佳,如果說對於貨幣政策、CPI等宏觀負面因素市場只能被動接受的話,那麼關於新股發行以及上市公司的再融資行爲,則完全掌握在監管部門的手中,但“圈錢猛於虎”的市場本色卻絲毫沒有改變過。
一方面是新股源源不斷地上市抽血,另一方面是再融資瘋狂圈錢。這就像兩匹惡狼,肆意撕咬着市場羸弱的軀體。
自4月份股指下挫以來,市場上曾出現了要求監管部門停發或緩發新股的呼聲。儘管這都不可能達到救市的目的,但至少其能緩解資金緊張的局面,對於提振投資者信心是大有裨益的。但是,在“市場化”的大旗下,新股的發行工作其實仍在按部就班地進行着,不以市場的意志爲轉移。
一個健康的市場,應該是融資與投資功能兼備的市場。其中任何一項功能的出位,必將影響到市場本身的發展。而在A股市場中,由於錯誤的定位,市場總是將融資功能發揮到極致,而投資功能則嚴重缺失。這也是爲什麼A股市場的投資者絕大多數總是虧損的主要原因。
既然是股票市場,又豈能總是“抽血”,又豈能總是不顧投資者的死活?
曹中銘原載每日經濟新聞