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抑制通脹,除了依靠對流通領域的管理、對供求關係的調節之外,貨幣政策對流動性的管理是根本。
權威專家表示,一般來說,貨幣政策要等CPI出現三個月明顯下降纔會有所放鬆。目前來看,CPI一定時期內不會出現連續明顯下滑,因此貨幣政策不可能放鬆,而以穩定和審慎爲主。
史晉川建議,央行的貨幣政策,應放在全球經濟的大背景下通盤考慮,而不能僅根據國內CPI的變化來作進一步的收緊,也就是說,在目前的背景下,不要輕易加息或提高銀行存款準備金率。因爲一旦世界經濟短期內受到衝擊,如果國內進一步採取緊縮政策,很可能導致國內經濟加速下滑,這對國內經濟復甦的打擊是很大的。
“對我國輸入型通脹影響最大的還是美國的貨幣政策。美國QE3推出之後會導致美元指數下滑,從而導致美元資產出現一些轉移。”劉元春說,“國際大宗商品價格波動的方式可能也會因此出現分化,諸如黃金、貴金屬等對美元資產有替代效應的價格將會持續上揚。不具備貨幣屬性的一些大宗商品可能會出現回落或者震盪的狀態。”美國聯邦儲備委員會主席本·伯南克曾明確表示,將在9月美聯儲議息會議上討論未來貨幣政策的走向。
交通銀行首席經濟學家連平表示:“人民幣適度升值應該會有利於輸入型通貨膨脹的控制。匯率工具在下半年還會繼續發揮其抑制通脹的作用。”
另外,央行自9月5日開始將準備金徵繳範圍擴大至保證金存款,承兌匯票、信用證、保函三部分資金納入上繳存款準備金基數,這一政策也彰顯了央行控制通脹的決心。
復旦大學經濟學教授殷醒民認爲,前兩年寬鬆貨幣政策的影響將持續兩到三年,這也意味着CPI在今年甚至到明年都仍將處於高位。而當前緊縮貨幣政策的效果,將在明年年中得以顯現。“在以控制通脹爲主要目標的政策背景下,貨幣政策將不會放鬆。”