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當前總體經濟保持平穩較快增長態勢,由於臨近冬季用煤高峯,煤價存在上漲的可能,由此會令火電企業盈利持續惡化,從而影響發電企業積極性;加上今年西南地區汛期來水情況不佳,將使電力的供需不平衡問題更加嚴重。在這種狀況下,若4季度電荒繼續擴大,則電價調整預期將再度出現。本期關注火電子行業階段性機會。
今年三四月份,火電、水電公司明顯跑贏大盤,除了前述原因,估值處於相對低位也有推動作用。相比一季度,當前火電公司的估值更便宜,經過幾個月的大幅下跌,對於盈利惡化預期的消化較爲充分,如果上半年的“電荒”再次出現,則因調價預期而引起的反彈則應在預期當中。個股可關注上海電力、京能熱電、通寶能源、金山股份等。筆者投資交流羣:66952696歡迎交流。