|
||||
上世紀二三十年代的大蕭條,催生了一批研究大蕭條的專家,人們對那次的大蕭條的研究也持續了八十多年的時間。而本次的金融危機被定義爲與上世紀大蕭條相類似的百年一遇的經濟危機,對本次金融危機的研究也將長期持續下去。
《華爾街局中局》就是這樣一本嚴肅探討華爾街金融危機的著作。剛看到這部著作時,我的第一感覺是這本書早出版兩年肯定能進入財經暢銷書榜。但如果從學術研究的角度來看,那這本書出版得不僅不晚,而且偏早。因爲華爾街金融危機尚未結束,也沒有人知道或是準確預計世界何時才能從這場危機中走出來。賓融女士的這本書具有非常強的啓蒙意義,值得我國金融界,特別是各大金融機構下屬研究所的研究員們認真讀一讀。
首先看信貸消費,世界上號稱自己是消費型國家的大概只有美國了,世界上發達國家很多,比如日本、比如德國、比如北歐,但是我們並沒有看到這些國家宣傳將自己建設成消費型國家,而是要建設成創新型國家、製造業大國。世界上只有美國這麼一個特例,而且以慘敗結局,不知道我們爲什麼還要學習。
華爾街金融危機一個很大的原因,就是貸款質量下降,而他們的貸款質量下降,主要是由於造假,政府的鼓勵,企業的造假,接近真空的監管、過度的創新等原因造成的,這在書中有着詳細的分析。有了華爾街的前車之鑑,中國的利率市場化也許不會走得太急,不會因爲“步子邁得太大而扯着蛋”。世界金融發展史,早就表明,利率市場化都會造成貸款井噴以及貸款質量下降,包含東南亞金融危機在內的很多金融危機都是由此產生。我們不可不防。
《華爾街局中局》還提到了一個非常重要的觀點,那就是政府在制定貨幣政策時,不僅僅要看價格指數,更要關注房屋貸款違約率。金融管理系統制定貨幣政策以價格指數爲參照,是歷史傳統,也是被上世紀的“滯脹”嚇破了膽的緣故。但是美國華爾街金融危機告訴我們房屋貸款違約率比價格指數更值得關注,因爲後者更容易引起經濟災難,這對於長年以房地產爲主要經濟支柱的中國是具有非常強的警示意義的。
這本《華爾街局中局》內容極其豐富,其中對“槓桿率”、“集中度”、“新會計準則”、“新金融監管政策”等問題都做了精闢的分析。這是與本書作者賓融女士長期的研究與實踐分不開的。賓融女士作爲中國最早的研究此類課題的金融專家之一,對相關問題相當熟稔,因爲她這本書寫得通俗易懂,毫無晦澀之感,這也是這本書的優勢之一。
| ||