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兩年前,創業板對世界說:我們來了。
一年前,智飛生物對創業板說:我們來了!——登陸創業板後,這個國內較早從事疫苗生產的民營企業,從上市前8年裏研發2個新產品;到如今保持每年至少新增1個新產品的投放速度,成爲中國疫苗行業卓有成效的領先者。
沒有人懷疑,中國創業板上市公司中必將成就和涌現一批偉大的公司。和智飛生物一樣,僅僅起步兩年的創業板爲創新型中小企業插上了飛翔的翅膀,成爲越來越多懷揣理想者破繭而出的舞臺,也爲中國戰略新興產業做大做強留下了無盡的憧憬與期待。
健康成長創佳績
2009年10月23日,在金融危機席捲全球,國際經濟形勢動盪不安的緊要關頭,隨着首批28家企業集體敲響開幕鐘聲,醞釀十年之久的創業板市場應運而生。
兩年多來,創業板市場規模快速擴大,截至2011年12月30日,創業板上市公司281家,佔深交所上市公司總數的19.91%;上市公司總市值7434億元,佔深交所總市值的11.2%。2008年至2010年,創業板公司營業收入複合增長率達到29.58%,淨利潤複合增長率達到38.4%。
投資者結構逐步優化,目前,創業板市場開戶數超過2055萬戶,而機構投資者累計交易額由創板之初2.24%的佔比已大幅提高到目前的9.77%,數量增加了4.22倍,穩定市場、防止爆炒的作用日益顯現。
短短兩年時間,創業板281家上市公司在西起新疆、東到江浙、北至內蒙古、南達雲南的廣闊土地上,像激勵創新創業的火種燃遍了全國26個省市自治區,部分公司已經成爲推動地方經濟發展的領頭羊。
一批充滿活力、勇於創新的中小企業從廣泛分佈的16個行業中脫穎而出,覆蓋了我國經濟發展中創新、創業最爲活躍產業地帶,創業板市場製造業比重顯著低於其他市場,以信息技術、新能源、新材料等行業爲代表的新經濟、新業態層出不窮。
許多資產規模較小,急需獲得發展資金的企業通過創業板增強了資金實力,許多上市以前無力投入的項目得以順利實施,極大地增強了公司的技術創新、市場拓展等綜合競爭力。有的公司充分發揮金融資源優勢,利用收購兼併實現快速發展。兩年以來,創業板發生大小併購交易共計125筆,併購總額43.8億元,企業實現了快速擴大市場,提升品牌影響力的發展目標。
創新創業激情高漲
回首兩年路,創業板市場不僅支持了281家公司茁壯成長,更爲重要的是,創業板促進了國家戰略性新興產業的發展,促進了創業投資行業的發展,改變了中小企業的金融生態環境;同時也正悄悄而深刻地以一種前所未有的方式激發着全社會的創新活力和創業激情。兩年來,創業板已經成爲支持高新技術企業、促進經濟結構調整的重要平臺——262家“高新技術企業”登陸創業板,佔創業板上市公司總數的93.24%;創業板已經成爲名副其實的高新技術企業集聚地。最近兩年,237家創業板公司擁有與主營業務相關的核心專利技術5458項,顯示了創業板強大的科研和創新能力。
通過市場化的篩選機制,戰略性新興產業集聚創業板市場的局面已然形成。除新能源汽車之外,創業板在節能環保、新一代信息技術、生物、高端裝備製造、新能源、新材料等其他六大戰略性新興產業均已覆蓋,戰略性新興產業的上市公司佔到創業板市場的53.7%,創業板市場51.8%的營業收入、55.98%的淨利潤也全部來自戰略性新興產業。創業板市場不僅從根本上改變了我國金融支持高科技企業發展的方式,緩解了中小企業融資困難,更重要的是她在全社會範圍內激發了前所未有的創新、創業熱情。
防微杜漸化風險
在日益複雜的經濟形勢和社會矛盾雙重作用下,創業板作爲一個新生事物,所面臨的新情況、新問題也不斷涌現。比如,部分公司創新能力不強、創新特點不突出;有的企業成長性不夠,上市後業績下滑;創業板發行市盈率偏高,超募資金較多等等。
創業板市場有着自身的結構特點和風險特徵。創業板94.7%的公司爲民營企業,“一股獨大”的現象比較普遍,誠信意識和規範意識還比較薄弱,公司治理結構還有待完善。同時,創業板公司經營規模普遍較小、抗風險能力較弱,管理層缺乏運作大資金、大項目的經驗,如果投資項目選擇不當,極有可能造成上市公司資產流失,損害所有投資者的利益。2010年,證監會制定併發布了《創業板信息披露業務備忘錄第1號——超募資金使用》,對超募資金的使用做出明確規定。自2011年以來創業板超募現象已有所緩解,八成以上的公司對全部或部分超募資金做出了使用安排。
相對於我國經濟總量以及創新型企業和成長型企業的數量而言,創業板市場目前的規模還很小,作爲落實自主創新國家戰略和促進經濟結構調整的資本市場平臺,發展和完善創業板的道路依然任重而道遠。(本報記者溫源)
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