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□新聞分析
本報記者餘飛
備受關注的養老金“入市”問題有了新進展。全國社保基金理事會3月20日發佈的消息顯示,經國務院批准,全國社保基金理事會受廣東省政府委託,投資運營廣東城鎮職工基本養老保險結存資金1000億元。此舉在全國尚屬首次。
據介紹,全國社保基金理事會和廣東省政府於3月19日在北京簽訂了委託投資協議,資金將分批到位,委託投資期限暫定兩年。
這一新信息在一定程度上緩解了對“養老金貶值”的擔憂。畢竟,養老金這一筆數額巨大的“保命錢”,在我國老齡人口數量迅速增長這一現實面前,壓力重重。
根據民政部和全國老齡工作委員會辦公室等部門的統計數據,10年中我國老年人口增長5000萬,現正以年均近1000萬人的增幅“跑步前進”,預計到2020年,我國老年人口將達到2.48億,老齡化水平將達到17%。到2050年進入重度老齡化階段,屆時我國老年人口將達到4.37億,約佔總人口30%以上。也就是說,三四個人中就有1位老人,且高齡化、空巢化現象日益嚴重。
而據中國社會科學院世界社保研究中心主任鄭秉文測算,去年我國CPI是5.6%,養老保險基金的收益率不到2%,去年一年養老金的損失高達1000億元。2010年CPI爲3.3%,養老金的收益率仍不到2%,當年養老金損失超過300億元。養老金在兩年內損失超過1300億元。
“我國已沒有退路。面對嚴重的人口結構和老年贍養負擔,中國必須學會通過市場投資獲得養老金增值收益。若只靠公共部門帶頭吃納稅人和財政收入,以此來解決養老金問題,是沒有出路的。”清華大學公共管理學院教授楊燕綏說。
有業內人士認爲,此次廣東省委託全國社保基金理事會投資運營千億元養老金,有望讓這筆養老金高出同期通脹率,實現保值增值。
但是,也有人認爲,將“保命錢”用於投資,也不是沒有風險。
對此,全國社會保障基金理事會21日表示,全國社保基金理事會受託投資運營廣東省部分養老保險資金應正確解讀,不要把“委託投資運營”誤讀爲“委託入市”,或是“入股市”。全國社保基金理事會受託投資運營廣東省部分養老資金,將採取更爲審慎的投資方針,該項資金將主要投資於國債、銀行存款、企業債、金融債等有固定收益的產品,委託人可獲得不低於同期銀行定期存款利息的收益。
“存在風險是自然的。”中南財經政法大學教授喬新生在接受《法制日報》記者採訪時說,當前,我國資本市場基礎不健康,可能這會給養老金的投資運營帶來風險。
如何讓養老金規避風險,保障投資運營的養老金安全?喬新生認爲,首要的是改革金融管理機制,在養老金投資運營後,明確一個專項監管機構,管好“保命錢”。同時,在制度設計上,賦予養老金一定的特殊法律地位,資本市場一旦“受難”,保證養老金可以優先受償。
楊燕綏認爲,通過養老金委託投資運營,健全養老服務體系,需要強化國家頂層設計、法治建設、機構戰略和居民教育4個條件。首先,養老基金進入資本市場的頂層設計要堅決避免政府部門決策,要制定《養老基金條例》,明確養老儲蓄延期徵稅政策、養老基金投資範圍、資產組合原則。同時還應建立起投資機構的資質、考覈和退出、投資收益分配和風險分擔,管理費和談判、信息披露和財務報告,監督管理等一系列機制。
此外,楊燕綏認爲,養老金投資運營最重要的是保底收益和保值措施。將養老基金中的一部分進行風險投資,固然可以獲取較高的收益,但對於接近退休的人來說,卻不能承受近期巨大的投資風險。
同時,楊燕綏提出,養老金投資運營需要完善法治建設。在未來制定的養老基金條例中,中國養老金市場可以四六分,全國性的投資管理機構作爲公共機構,管理40%的養老基金,組合高風險投資和公共項目的效果,確保養老基金的淨收益率能跑贏通貨膨脹和管理成本。另外60%養老基金委託商業法人機構管理,以其競爭業績換取資格和收益。兩類機構各負其責,具有競爭關係,由養老金投資者和受益人評價,在事實證明商業法人機構業績更好時,劃分比例可以改爲三七開或者二八開。此外,立法、司法機關對挪用養老基金的責任人實施最高量刑原則,甚至可借鑑智利實施雙重罪的做法。
本報北京3月21日訊
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