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-興業全球基金理財專欄
投資賬戶虧損了,你會怎麼操作?一般來說有三種態度:1、做鴕鳥,視而不見,順其自然。2、低位補倉、攤薄成本,3、承認錯誤,割肉離場。
第一種態度很常見,許多客戶一旦出現了虧損,就不再願意去查詢自己的賬戶,不忍心看到虧損,不聞不問的結果是可想而知的,資產在一輪一輪殺跌中灰飛煙滅。而且鴕鳥政策往往等不到奇蹟的發生,除非再等一輪,一場大牛市的到來才能拯救。
第二種也是許多投資者熱衷的做法。許多基金投資者有這樣的投資邏輯,買基金套住了,且行情不配合,越套越深,在這種情況下,他往往會拒絕再投資任何其他基金,哪怕那是一隻績優基金,但是出於“攤薄成本”的考慮,願意爲套住的基金加倉。這樣的操作方式的弊端也是很明顯的,首先你無法確定你所攤低成本的價位有多低,如果還在半途,那雖然你所持有的每份基金的成本降低了,但是你的虧損面更大了。而且大多數時候,補倉之後還會繼續下跌,尤其是熊市不言底。導致越買越套、越套越深。其次,不願意換倉,選擇繼續追加套住的基金,尤其是深套的基金,放棄了更換成績優基金的機會,這等同於劣幣驅逐良幣,結果就是你持有了一籃子的爛基金。翻身的機會更小。
爲什麼會有以上這兩種邏輯,源於投資者的幾個心理誤區。首先,不願意選擇割肉,投資者心裏都有一個賬戶。在沒有交易,負虧不計入損益,一旦割肉,原來的負虧就變成了真金白銀的損失。其次,存在僥倖的心理,認爲原來套住的基金或個股能打個翻身仗,績差總是有原因的,要翻身唯有在某一階段大幅跑贏同類或是基準才能趕上,你認爲這樣的概率大麼?
第三種態度,承認錯誤、果斷離場,往往被證明是正確的,可惜只有少部分人能克服人性中迴避以及僥倖的心理。據說世界上最偉大的交易員有一個被稱爲“鱷魚法則”的原則,成爲一名成功的交易員,必須反覆訓練對這種原則的理解程度。爲什麼稱之爲鱷魚法則?聽上去有點殘酷。假如一隻鱷魚咬住了你的腳,而你試圖掙扎,那麼往往的結果是你越掙扎就越陷越深。在這種情況下,保住性命唯有犧牲一隻腳。將這個法則用在市場中,就是如果犯錯導致虧損,且虧損仍在擴大,不斷超出你的預期,那麼也許你該儘快離場,更不要試圖通過補倉、加倉來攤低成本。
文/興業全球基金鐘寧瑤
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