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2007年淡出A股市場的“私募教父”趙丹陽認爲A股目前泡沫已經釋放,準備迴歸A股。近日,赤子之心公佈了2012年《致投資者的一封信》,趙丹陽在信中說,將逐漸買入中國公司股票。投資印度股市不理想
去年,趙丹陽高調宣佈重點投資印度。在近日發佈的2012年《致投資者的一封信》的開頭,趙丹陽對2011年投資業績進行回顧,表示2011年旗下的基金收益並不理想。“赤子之心在2011年表現不好,是基金成立以來最大幅度的賬面損失。對於這樣的業績,我們深感歉意。”
對於虧損原因,趙丹陽解釋主要來自匯率,印度盧比去年下跌了16%。其次部分損失來自公司治理。趙丹陽舉了一個例子:有一家酒類企業,在印度高端酒市場上佔有率達54%,相當於中國的“茅臺+五糧液”。可是大股東的野心太大,做了太多的產業,印度的法規對投資者保護又不夠,大股東可以合法挪用上市公司的現金。其他股東無法制約大股東挪用現金的行爲。
趙丹陽打算將治理結構不好的公司股票逐漸賣掉。他認爲,好的主業加上好的治理結構,纔是值得投資的公司,這是投資印度兩年來最大的經驗教訓。
A股泡沫已經釋放
對於A股,趙丹陽認爲,中國股市在2007年11月達到高點。經過2009年的反彈,一路慢慢走熊。2007年股市泡沫太重,現在實際上是一個去泡沫的過程。2007年,趙丹陽認爲A股價值高估,泡沫嚴重,他已經找不到合適的股票進行投資,因此,解散了他掌管的赤子之心投資中國的私募基金,當時引起轟動,同時也被樂觀的投資者看成笑話,但一年之後,隨着A股一路暴跌,人們才發現趙丹陽是對的。
不過,對於眼下的A股市場,趙丹陽認爲有了投資價值,他說:“隨着股市的下跌,泡沫的釋放,我們的注意力逐漸迴歸中國,目前已經尋找到一些可以投資的公司。我們在印度拋售治理結構不好的公司後,逐漸買入這些中國公司。”
趙丹陽表示,赤子之心未來會抓住中印這兩個大型的新興經濟體,尋找最具壟斷性,又有高成長的進攻型企業,分享中國和印度的未來高速成長。在投資行業上,將聚焦在消費、醫療、教育、金融四個產業。他認爲中國經濟未來十年進入轉型時期,一些產業已經過了高速發展期,人口紅利的轉折點也悄然出現,Easy money(容易錢)的年代已過去。未來中國會在一些本國的新興產業上崛起新的英雄。
本報記者連建明
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