規模和業績的矛盾，這是陽光私募“城頭變換大王旗”背後永恆的話題。在陽光私募界，“各領風騷一兩年”的私募冠軍“魔咒”一次又一次應驗。

　　2008年，鄧繼軍管理的重慶國投·金中和西鼎在罕見的大熊市中，大部分時間選擇空倉，成功躲過大跌後，還積極參與了當年的幾次反彈，最終以年度23.97%的正收益一舉奪得當年私募冠軍。一戰成名後，金中和系規模出現井噴，但此後的兩年業績卻持續低迷。 2011年，金中和西鼎表現優異，不過此時基金經理已經換爲曾軍，鄧繼軍淡出。

　　2009年，羅偉廣管理的新價值2期實現了192.57%的年度收益，成爲又一位私募明星。很快，新價值的規模大幅擴張。2010年，新價值2期排名跌出前十；2011年排名更是跌出500名開外。

　　據私募排排網統計，2011年累計清盤的陽光私募數量達187只，其中非正常清盤的產品達51只，佔比27.27%。其中不乏明星，比如聖隆投資的王貴文、曾經的“股神”趙笑雲等。