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隨着市場的逐步回暖,個股的活躍程度也明顯增強。不過在梳理市場線索,尋找主流熱點的時候,人們還是產生了不少困惑,表面上熱點似乎很多,每天都有一批股票出現不錯的升幅,但因爲熱點變換頻繁,多數沒有持久力。這樣,表面上是熱點很多,實際上反而變成沒有熱點。至少在尋找主流板塊的時候,投資者感到空前困惑。從根本上講,按板塊和行業去鎖定主流板塊的思路,是一種“發現價格”的思路,是從供求關係和價格波動視角進行選股,這種思路在源源不斷的擴容面前經常十分有效。從本質上講,只要擴容仍在繼續,這種通過縮容的辦法找熱點的思路就會一直存在下去。
但發現價格並不是價值發現,從根本上說,買進股票的理由是因爲它有價值,而價值發現應當有一種新的挖掘思路。
(1)業績是價值發現的核心。從根本上講,一隻股票值不值得買,歸根到底要看這家上市公司經營情況怎樣。隨着公司治理制度的完善和監管力度的增強,上市公司業績的可信程度大大增強。因此,買股票本質上就是買上市公司的業績,其實也就是關注市盈率的狀況。
(2)成長性是業績的焦點。關注業績固然重要,但已經公佈的業績通常只說明上市公司過去的經營情況。買股票其實是買未來,買未來買的就是企業的成長性。在關注成長性的時候,不可避免地會涉及到一些公司的重組和重大合同。但從成長性的角度去關注這些題材,和純粹搏消息、押重組有很大的不同。搏消息是短期行爲,關注成長性的重點是看這些消息對企業的長期經營是否有利。再好的消息如果不能從根本上改變上市公司的經營狀況,也不值得去賭。
(3)分紅回報是企業業績的實現過程。從理論上講,上市公司賺的錢是屬於全體股東的,分不分都沒有關係。但從投資實踐來看,肉在碗裏還是繼續留在鍋裏,對投資者個體來說,情況是不一樣的。要想將理論上的回報變成實實在在的利益,就必須通過分紅來實現。就目前的市場氛圍來說,分紅回報的大小直接代表着上市公司業績能否落實到投資者的口袋裏,也是價值發現的一個主題。瀚民
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