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羊城晚報訊記者韓平報道:上交所和中登公司日前發佈公告稱,5月21日起,符合條件的可轉換公司債券可作爲質押券進行回購交易。這意味着,在降準助力債券走牛之後,債券市場再次普獲槓桿使用權,對債券基金而言是又一大利好。
在央行釋放4200億元流動性也頂不住股市2400點的尷尬局面中,債券市場卻因爲直接受益而悄然上漲。國債和公司債指數紛紛創出新高。大智慧數據顯示,5月15日,國債指數盤中達到133.04點,創下有史以來新高,而公司債指數同樣表現不俗,盤中同樣達到134.95點的歷史新高。水漲船高,隨着債市走牛,債券基金也正式踏上“牛途”。
此次可轉換公司債可質押回購,令債券市場普遍獲得槓桿能力,因此債券收益有望得以放大。目前中國銀行、工商銀行已發佈公告稱,兩家公司的可轉債從5月21日起可正式進行質押回購交易。上交所發佈的公告也顯示,目前由發行人提出申請並經上交所和中登公司認定,可計入回購質押庫的可轉債共有9只,除了工行轉債和中行轉債外,還有新鋼轉債、國投轉債、中海轉債、國電轉債、石化轉債和川投轉債等。
數據顯示,二季度以來,債券基金整體表現較好,平均淨值回報達到1.94%,超過前三季度整體表現。多款債券型基金淨值增長超過4%。信誠經典優債基金經理李僕表示,當前市場對於經濟形勢的擔憂情緒爲A股表現蒙上一層陰影,但在經濟增速下滑、通脹壓力降低的背景下,下半年債市或伴隨着資金面的逐步寬鬆迎來慢牛行情。
對於未來的操作,李僕表示,在債券品種上,可增持部分高息票的信用債,在可轉債的投資上,應選擇股票上漲概率較大的品種介入。而對於槓桿類債券基金,他建議投資者注意選擇目前仍然折價,但支付給A份額利息相對較低,表現較爲穩定的品種。
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可轉債質押回購
據廣發證券固定收益部總經理何榮天介紹,所謂可轉債質押回購,就是持有交易所認可的可質押的可轉債的機構或個人,可以將這部分資產抵押出去,以獲得急需的資金。他表示,由於可通過交易所向市場上借錢,因此質押回購所需支付的利息成本會比通過股票向券商融資的成本低很多,因此當市場上有較好的其它投資機會時,質押得來的資金有更大的概率可以獲得正收益。它的本質是可轉債持有人獲得了槓桿,放大了收益,當然同時也可能是放大了風險。
韓平
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