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專家建議
對於分級基金應該如何選擇,銀河基金給出三方面考慮:
第一是考慮高槓杆。目前各基金研究機構報告中公佈的槓桿率,主要是淨值槓桿概念,但是由於沒有包含折溢價的因素,不能反映真實的槓桿倍數,比如A基金的槓桿倍數有5倍,但是溢價達到200%的話,實際槓桿倍數可能只有2倍。
其次是考慮融資成本。分級基金的本質是B類份額向A類份額融資來進行投資,與A類份額的約定收益便是B類份額融資所需要支付的利息。由於B類份額實際融入的資金與A份額的價格相關,而每年的約定收益是按A份額的淨值來進行計算的,因此融資成本並不簡單等於約定收益。不過總體來說A的收益越高,B的融資成本越高,負擔也越大。
最後是考慮分級股基所跟蹤指數的特性。分級基金覆蓋的指數既有藍籌指數滬深300,也有成長性較強的中證500、中小板等,還有跟蹤煤炭、消費的指數,投資者需根據市場風格偏好選取相應品種。 (韓平)
韓平