“在股市行情明朗的情況下，貨幣基金擴容較大，2013年一季度貨幣基金獲得了6606.95億份的淨申購量，與股票基金857.49億份的淨贖回量形成了鮮明的對比。”數米基金研究中心研究員郭寅說。

　　面對當前股市疲弱、債市颳起監管風暴的背景下，被定位爲各類基金中風險最低的貨幣基金成爲市場關注的焦點。“貨幣基金在最近三年的發展是顯著的，特別是從去年底貨幣市場實現T+0以來，貨幣基金可以說得到了飛速發展。”衆祿基金銷售有限公司投研總監陳龍表示，從2011年到2012年，整個公募基金的資產管理規模從2.1萬億元增加到了2.7萬億元，與此同時，貨幣基金也從2011年的3000億元資產管理規模增加到了2012年的7000億元。也就是說，公募基金增長值中的三分之二，實際上是由貨幣基金增加的。

　　“不僅如此，去年底實現T+0之後，貨幣基金佔整個公募基金的資產管理規模的比重也從25.3%上漲到26.53%，這個發展速度是很快的。”陳龍如是說。

　　業內人士表示，對貨幣基金來說，風險管理能力的評價實際上要比收益能力更爲重要。雖然該類基金具有“類儲蓄”的特徵，但從國內外的發展歷史來看，貨幣基金淨值都曾有低於1的情況出現。“貨幣基金的走勢主要與銀行間市場資金價格的表現相關，利率上行或是下行對於貨幣基金來說都不見得是壞事。”上海證券基金評價研究中心一級分析師劉亦千表示，關注貨幣基金更多的是在於對它的現金理財的需要和拿它來對未來進行判斷，在對未來行情不明朗的形勢下，可拿貨幣基金作爲資產配置中的預留方案。

　　從後期走勢看，郭寅認爲，由於協議存款是貨幣基金的主要投資標的之一，通常在月底會有一波利率上升，加之“五一”小長假來臨，雙重因素作用下，使得貨幣基金出現一些好表現。WIND數據顯示，今年以來，37只貨幣基金(T+0)中，易方達保證金B以4.4%年化收益率佔據首位，高於一年定存利率，而工銀瑞信安心增利A以1.65%年化收益率排在最後。

　　除協議存款外，債券也是貨幣基金另一主要投資標的，“近期債券‘代持’的情況比較嚴重，對貨幣基金也會有一定的影響，但相比債券型基金來說，衝擊還算溫和。”郭寅表示，通常債券型基金投放的債券時間較長，多爲五年至七年，而貨幣基金只能投放時間段在397天以內的債券，能選擇的債券品種較少，因此受債市影響的幅度也就相對較小。