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目前調控部門已關注到宏觀經濟猶存不確定性一面,流動性調控在前期以淨回籠應對激增的外匯佔款之後,未來將保持平穩操作
繼上週中國人民銀行於公開市場實施淨投放後,本週在對衝到期資金後,央行在公開市場實現了“不投不放”的平衡。至此,公開市場已連續兩週暫停了資金的淨回籠,爲應對當前經濟形勢,央行貨幣調控施以“穩字訣”。
央行公告顯示,2日央行以利率招標方式進行了300億元正回購操作,中標利率持平於2.75%。由於本週到期資金爲300億元,因此本週公開市場實現了資金不投不放的平衡狀態。
這是繼上週之後,央行於公開市場第二週暫停資金的淨回籠。此前央行曾於春節後連續9周實施資金淨回籠,以回收銀行體系過剩流動性。分析人士認爲,受宏觀經濟波動影響,央行流動性調控將保持平穩,近期再度連續收緊的可能性不大。
“當前經濟增長勢頭較弱,爲宏觀政策帶來放鬆的壓力。”中金公司首席經濟學家彭文生指出,我國貨幣政策微調的可能性增加,但短期仍將主要通過公開市場操作來放鬆流動性。
根據一季度經濟數據,當前我國宏觀經濟位於企穩回升的適宜區間,但經濟的內生動力依然不足。新近發佈的4月份PMI爲50.6%,較3月份下降0.3個百分點,雖仍位於榮枯線之上,但環比出現“反季節下降”態勢,說明製造業的復甦力度較弱。
針對當前宏觀經濟形勢,日前召開的中央政治局常委會提出“宏觀政策要穩住,微觀政策要放活,社會政策要託底”的總體要求。經濟學家認爲,目前調控部門已關注到宏觀經濟猶存不確定性一面,流動性調控在前期以淨回籠應對激增的外匯佔款之後,未來將保持平穩操作。
“在一季度經濟數據不及預期、經濟增長仍需鞏固而物價將重新上行的情況下,近日政治局常委會要求穩宏觀、放微觀,表明未來貨幣政策仍將以維穩爲主,央行仍將主要通過公開市場操作來靈活調節流動性,保持市場利率維持在合理低位。短期內基準利率保持穩定的可能性較大。”交通銀行首席經濟學家連平認爲。
央行公開市場淨回籠操作與外匯佔款的增長有直接關聯。資料顯示,今年一季度我國新增外匯佔款達1.2萬億元,創出外匯佔款季度增長的歷史紀錄。爲回籠過多流動性,央行春節後連續9周實施了資金淨回籠。業內人士認爲,隨着外匯佔款增勢逐漸迴歸常態,央行公開市場操作也將回歸“有收有放”的均衡操作格局。
(據新華社北京5月3日電)