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-二零零五年四月三十日,巴菲特在股東大會上彈夏威夷四絃琴
-去年五月五日,在股東大會上,董事長巴菲特在玩扔報紙
-今年五月五日,巴菲特和比爾·蓋茨在股東大會期間打乒乓球
巴菲特是當今世界獨一無二的投資家,有了巴菲特,纔有獨一無二的伯克希爾,獨一無二的股東大會。巴菲特以他的智慧,他深邃的思想,以及無人可及的業績,讓價值投資理念發揚光大。價值投資,作爲一種投資流派,並非巴菲特發明,他從老師格雷厄姆那裏繼承了這種理論,又進行了發揚光大,他以自己的實踐證明這種理論,可以在市場中獲得很好的收益,由此受到全球許多投資者的推崇。
巴菲特受到全球投資者的推崇,首先在於突出的投資成績,通俗說就是有錢,這麼多年來,他一直位於全球最富有人排行榜的前十位,大部分時間位於前三位,說富可敵國是毫不誇張的。
而這些錢,完全來自於他的投資業績,1965年,他開始買入伯克希爾·哈撒韋公司股票併成爲公司CEO的時候,股價只有每股15美元,如今,每股股價是16萬美元。近50年時間上漲了1萬倍,持有47萬股的巴菲特當然收益驚人,如此投資業績,當今世界無人可及,未來要超越也很困難。
其次,巴菲特受到推崇的更重要原因是他的投資哲學,雖然我們無法達到巴菲特的收益率,不可能比他更有錢,但是,他的投資方法、思路是可以學習的。有趣的是,這世界上許許多多投資成績遠不如巴菲特的人,寫了無數本如何炒股的書,唯獨巴菲特至今沒有寫過一本這樣的書。巴菲特沒有總結過他的理論,估計他不會寫這麼一本書了,他所有的投資哲學,主要是通過兩個途徑表達,其一是一年一度的《致股東的信》,其二就是一年一度的股東大會。
巴菲特本人的著作,就是將《致股東的信》彙集出版,每年的信其實並不是很長,就說2013年的《致股東的信》大約5000字。在信裏,巴菲特也沒有完整地闡述他的理論,很多是隻言片語,更多的是思想火花。但是,就是這些思想火花,用通俗的語言傳達了他的投資哲學,思想深邃,看透了投資的本質,其中,很多成爲經典的投資語錄,比如:
-別人恐懼的時候,你要貪婪;別人貪婪的時候,你要恐懼。
-投資的第一條原則是,永遠不要虧損,第二條原則是,牢牢記住第一條。
每年之所以有那麼多人來到奧馬哈參加股東大會,最重要的原因就是想聽聽巴菲特說什麼。
巴菲特一貫堅持自己的投資思想——只投資自己熟悉的領域,一個核心原則是:持久的競爭優勢、優秀的管理和合理的價格。他因此而錯過了比如微軟、蘋果這種投資機會,上週六的股東大會上,他就被問及爲什麼不買蘋果,巴菲特說:“我們考察企業的角度很簡單,我們就是假設是否會有人看上它,然後向我們要求買下整家公司,買企業時大家都會想知道未來十年它會怎麼樣。”
巴菲特還談了爲什麼不會投資航空業,他說:“這是一個勞動密集型、資本密集型的行業,航空業就是投資者的死亡陷阱。”
巴菲特往往具有前瞻性,在許多股東大會上,巴菲特都談到對市場的一些看法,這些看法大部分事後證明是正確的。比如,2010年股東大會上,巴菲特表示從10-20年長期走勢來看,推薦買股票而不是債券或持現金。回頭看,他說這話的時候,道瓊斯指數在10000點左右,如今已經到了15000點,如果那個時候投資股市,的確收益不錯。
2012年股東大會上,有股東提問爲何巴菲特不投資黃金時,巴菲特表示投資黃金不如股票。他以一個精彩的例子迴應,如果你有一片莊稼,你當然期待每年等着它有收成,年復一年。可是如果投資黃金的話,它是不會變的。言下之意,伯克希爾的股票是個莊稼,而黃金只是黃金。如果你持有1盎司黃金100年的時間,最後,你擁有的還是1盎司黃金。但是如果你擁有100英畝的農田,你所擁有的是100年的豐收,你還可以用這些收成買其他的農田和東西。他說金價在50年前是30多美元,現在是1600美元左右。而伯克希爾·哈撒韋的股價50年前是十幾美元,現在已經12萬美元一股了。
他說這番話的時候,黃金錶現不錯,但是,一年之後在股東大會的時候,黃金價格已經跌到1400美元,而伯克希爾股價卻上漲到16萬美元一股。因此,今年股東大會無人問巴菲特關於黃金的問題。
顯然,巴菲特是獨一無二的,這世界也有一些人被稱爲巴菲特第二,比如,阿爾瓦利德被稱爲“中東的巴菲特”,但是,他們都不是巴菲特,也不可能成爲巴菲特。有人說中國出不了巴菲特,其實,美國也沒有第二個巴菲特。
巴菲特造就了伯克希爾公司50年的傳奇,如果換個CEO,相信不會有如今伯克希爾。因此,巴菲特無法複製,這是一個時代的傳奇人物,並非能夠時時出現。這也是爲什麼最近幾年股東大會上,總有人要問巴菲特接班人的問題,大家都擔心巴菲特百年之後,還有誰能接上班。