債市

　　本報訊(記者周宇寧)本週央行在公開市場上通過加碼正回購和重啓央票實現淨投放840億元，投放規模低於上週。但整體來說，由於月末因素的消失、外匯佔款的支撐使得資金面有所好轉，再加上債市監管風暴趨緩，利率債走勢堅挺，收益率穩中有降。信用債收益率或現下行行情。

　　雖然央票重啓和正回購有所加碼，但市場人士普遍認爲下週資金面樂觀。分析人士認爲，雖然5月將迎來傳統的財政存款上繳月份，但是央行應該會在公開市場上靈活進行數量調節平抑資金面，再加上外部熱錢的涌入，未來一段時間資金面仍將保持偏寬鬆狀態的概率很大。

　　而對於債市下週的走勢，瑞銀證券認爲，新規和央票重啓也進一步表明資金面的寬鬆程度已經見頂，收益率曲線短端難有大幅下降的動力。而華泰證券固定收益分析師郭春燕指出，利率債方面，短端壓力來自於央票重啓之後的緊張預期，長端壓力來自於CPI繼續回升的預期，各期限收益率或將有小幅上漲。信用債則維持縮短久期的策略，從利差角度，短端中低評級更優。